Bursa Monetar - Financiara si de Marfuri SIBIU

Bursa Monetar - Financiara si de Marfuri SIBIU

Conditii de acces pentru tranzactionare pe pietele BMFMS

Accesul pentru tranzactionare pe piata de instrumente financiare derivate a BMFMS presupune indeplinirea de catre societate a urmatoarelor conditii :

Membru BMFMS sau Membru Afiliat BMFMS

Membru BMFMS presupune cumpararea unui pachet de 50 de actiuni SC BMFMS SA Sibiu in cadrul unei licitatii (acesta este sistemul prin care se transfera actiunile societatii). Pretul la care s-au transferat actiuni BMFMS la ultima licitatie este de 25000 RON. Devenind actionar, accesul societatii in piata futures BMFMS este garantat fara plata altor taxe suplimentare.

Membru Afiliat BMFMS - in acest caz nu este necesara detinerea calitatii de actionar al SC BMFM SIBIU, in schimb pentru accesul in piata futures se va achita un tarif lunar de 250 EURO + TVA ( tarif de conectare la platforma de tranzactionare ELTRANS ).

Membru Compensator al Casei Romane de Compensatie ( CRC )

Pentru a deveni membru compensator al SC CRC SA Sibiu este necesara achizitionarea unui pachet de 20 actiuni SC CRC SA Sibiu.

In momentul accesului societatii in piata pentru tranzactionare, veti constitui Fondul comun si Fondul individual de garantare in suma totala de 4000 RON, care vor fi pastrate si administrate de catre SC Casa Romana de Compensatie SA Sibiu pe perioada in care societatea deruleaza tranzactii pe pietele BMFMS.

Minim 2 brokeri atestati de BMFMS

Cel putin 2 persoane din cadrul societatii, avand atestatul de agent pentru servicii de investitii financiare eliberat de CNVM trebuie sa urmeze si nsa promoveze cursurile de brokeri.

Achizitionarea softului de back-office pentru clearingul tranzactiilor - pret 500 USD + TVA . Aceasta conditie este facultativa, membrii BMFMS putandu-si dezvolta propriile aplicatii de clearing. Relatia societatii cu BMFMS si cu CRC se va concretiza prin semnarea unor contracte cu aceste 2 institutii ( pe o perioada de 12 luni cu clauza de prelungire). Dupa indeplinirea conditiilor descrise mai sus, societatea va primi un user si cate o parola pentru fiecare broker autorizat pe baza carora va veti putea conecta la platforma de tranzactionare ELTRANS a BMFMS.

Mecanisme de tranzactionare in pietele futures

Schema mecanismului de tranzactionare futures contine elemente de baza ale unei asemenea piete si este impartita in 4 niveluri :

Nivelul 1 surprinde legatura constanta intre clienti si socitatile de brokeraj. Ea se materializeaza prin transferul constant de informatiiin ambele sensuri : achitarea garantiilor si a comisioanelor, deschiderea canalului necesar fluxului de ordine si raspunsuri ce leaga clientul de broker, facilitandu-i primului accesul la piata. Clientul primeste din partea societatii de brokeraj, in mod constant, informatii brute si analize.

Nivelul 2 se refera la legatura constanta dintre societatile de brokerajsi bursa. Materialul rezultat in urma prelucrarii de catre functionarii bursei a informatiilor adunate pe parcursul sedintei de tranzactionare este oferit societatilor in scopul realizarii unui flux informational catre clenti.

Nivelul 3 se refera la intrepatrunderea dintre bursa si casa de compensatie , relatie ce definste activitatea pietei futures. Activitatea desfasurata in bursa este garantata cu fonduri depuse in conturi speciale, la care au acces societatile de brokeraj si organismul de clearing. Variatia sumelor din contul de marja reflecta inregistratrea de castiguri sau pierderi ca urmare a operatiunilor desfasurate in piata futures si a modificarilor suferite de pretul de cotare.

Nivelul 4 notifica faptul ca organismul de clearing supervizeaza tranzactiile, facilitand administrarea riscurilor asumate prin acceptarea de garantii si mentinerea constanta a echilibrului dintre activitatea desfasurata in bursa si capacitatea de asumare a riscului.

Etape ale tranzactionarii la BMFMS

Accesul in piata

Exista 2 alternative pentru a putea tranzactiona in cadrul BMFMS. O prima solutie, in mod direct, este data de posibilitatea de a deveni trader recunoscut de BMFMS si atestat de CNVM. In baza unui permis special eliberat de bursa, traderul, persoana fizica, poate executa direct strategiile sale privind tranzactiile cu contracte futures sau optiuni. Tranzactiile sunt executate exclusiv in numele si contul sau, astfel incat traderul este singurul responsabil de esecul actiunilor sale sau de castigul obtinutla sfarsitul fiacarei zile de tranzactionare.

A doua modalitate, de data aceasta indirecta, care este si cea mai frecvent utilizata, este aceea de a apela la serviciile unei societati de brokeraj care va desemna, la alegerea clientului sau aleator, un broker care sa execute intocmai ordinele. Brokerii executa exclusiv ordinele societatii de brokeraj si ale clientilor lor si trebuie sa fie de asemenea atestati de de catre BMFMS ca operatori pentru pietele futures si de optiuni.In acest caz, situatia este putin diferita deoarece, desi tranzactia se executa in contul clientului , acesta are posibilitatea de a beneficia de experienta brokerului, de care nu ar fi beneficiat ca trader.In plus, dispune de timpul necesar participarii in mod directca trader, fara sa mai fie nevoie sa-l aloce in exclusivitate tranzactiilor bursiere.Un alt motiv pentru care aceasta solutie este cea mai cautata este ca elimina toate inconvenientele legate de atestare, incheierea contractului cu BMFMS, in schimbul unui comision platit societatii de brokeraj.

Initierea pe piata

Fiecare broker sau trader in piata este un licitator. Fiecare isi anunta propriile preturi de cumparare si de vanzare, ce depind de pozitia adoptata fata de evolutia viitoare a pretului activului suport. Dca previziunea este de crestere a pretului contractului futures, brokerul/ traderul va cumpara, pentru ca mai tarziu sa vanda. In situatia inversa, cand se previzioneaza scaderea cursului futures , se va vinde contractul futures pentru ca mai tarziu , sa se cumpere la un pret mult mai mic.Un operator care tranzactioneaza la BMFMS pe o piata cum ar fi cea a dolarului american cu scadenta la o luna, se poate afla fie in pozitia de cumparator, fie in cea de vanzator, dar niciodata in ambele pozitii.

De exemplu, daca un investitor a cumparat un contract futures RON /USD

IAN 06, acest lucru este echivalent cu detinerea unei pozitii long deschise pe acest contractcu scadenta in IAN 06. In cazul in care vinde acest contract futures, investitorul isi inchide pozitia iar in cont va aparea suma egala cu diferenta dintre valoarea contractului de vanzare si valoarea lui la cumparare. Daca diferenta este pozitiva, investitorul obtine profit, iar daca este negativa, obtine pierdere.Daca initial investitorul vinde un contract futures pe care nu il detine, are o pozitie short deschisa la dolar cu scadenta in ianuarie. In acest caz, inchiderea pozitiei short se realizaeaza prin cumpararea unui contract ROL/USD IAN 06.

Un operator futures realizeaza profit daca : 

vinde contracte futures ROL/USD cand anticipeaza corect o scadere a cursului futures al dolarului american

cumpara contracte futures ROL/USD cand anticipeaza corect o crestere a cursului futures al dolarului american

Marcarea la piata

Derivand din contractul forward standardizat, contractul futures poate fi transmis de mai multe ori. In aceasta situatie este necesara intersectarea ultimului vanzator cu ultimul cumparator. Este foarte greu de gasit in acest stadiu , ultimul cumparator si ultimul vanzator , care ar trebui sa efectueze tranzactia pentru a-si inchide pozitiile deschise detinute. Din acest motiv, casa de compensatie inregistreaza toate tranzactiile intre operatorii pe piata si se interpune ca si contraparte pentru fiecare dintre participanti. In realitate, iun vanzator vinde casei de compensatie , iar un cumparator cumpara de la acesta. Posibilitaea de compensare este o caracteristica fundamentala a tranzactiilor futures.

Compensarea se refera la anularea obligatiilor asumate la intierea unei pozitii in piata prin efectuarea unei tranzactii de aceeasi marime, dar de sens invers.Daca initial se vinde un contract futures , se inchide pozitia prin cumpararea unui contract de acelasi tip. Invers, daca se cumpara un contract futures , pozitia se inchide printr-o vanzare.