ACTIVELE CIRCULANTE SI RESURSELE FINANTARII ACESTORA

ACTIVELE CIRCULANTE SI RESURSELE FINANTARII ACESTORA

1 CONTINUTUL ACTIVELOR CIRCULANTE

Activele circulante sunt elemente patrimoniale de activ destinate ciclului de exploatare, avand o durata de imobilizare care de regula se situeaza sub un an.

Ordonarea activelor circulante in activul bilantului se realizeaza in functie de gradul lichiditatii lor. In succesiunea: stocuri (de materii prime, materiale consumabile, obiecte de inventar, baracamente, stocuri aflate la tert, productie in curs de executie, semifabricate, produse finite, produse reziduale, animale, marfuri si ambalaje), creante (furnizori-debitori, clienti si alte creante), decontari cu asociatii privind capitalul, titluri de plasament, disponibilitati banesti (in conturile deschise la banci si in casieria proprie), valori realizabile pe termen scurt (acreditive, valori de incasat si alte valori).

2.RESURSELE FINANTARII ACTIVELOR CIRCULANTE

2.1. FONDUL DE RULMENT, NECESARUL DE FOND DE RULMENT SI TREZORERIA NETA ALE INTREPRINDERII

Fondul de rulment reprezinta o resursa permanenta de finantare a activelor circulante, care se degaja ca un excedent al capitalului permanent fata de imobilizarile in active corporale, necorporale sau/si financiare - ca investitie de termen lung sau alocari permanente de capital ale intreprinderii (societatii comerciale).

Acesta nu reprezinta un post distinct evidentiat in pasivul bilantului contabil, ci este o marime rezultata ca diferenta intre capitalurile permanente si imobilizarile permanente sau intre activele circulante si datoriile pe termen scurt.

Gestionarea fondului de rulment presupune luarea in considerare a necesarului de fond de rulment, iar prin diferenta dintre cele doua marimi se obtine trezoreria neta.

Metodologia de calcul a celor trei marimi si evolutia acestora de la un an la altul in cazul S.C. VAL-STEL S.R.L. se determina plecand de la datele din bilantul pe 2003 conform anexei nr. 7 date trecute in tabelul nr. 2.1.

Tabelul nr. 2.1.

Elemente pentru calculul fondului de rulment, necesarul fondului de rulment si trezoreria

neta mii lei

Nr. Crt	Elemente de activ	No-tatie	31.12. 2002	31.12. 2003	Nr. Crt	Elemente de pasiv	No-tatie	31.12. 2002	31.12. 2003
1	Imobilizari necorporale	IN	8217	6391	1	Capital social	CS	2000	-4121
2	Imobilizari corporale	IC	6833	4100	2	Rezerve si fonduri proprii	R+F.P	400	0
I	IMOBILIZARI NETE TOTALE	INT	15050	10491	I	CAPITAL PROPRIU	Cpr	2400	-4121
3	Stocuri materiale	Stm	28022	81242	3	Imprumuturi pe termen ML	IML	0	0
4	Creante asupra tertilor	Cr/t	0	0	II	CAPITAL PERMANENT	CPe	0	0
5	Disponibilitati banesti	Db	2826	5792	4	Avansuri de la clienti	Av	0	0
II	TOTAL ACTIVE CIRCULANTE	AC	30848	87034	5	Furnizori	F	43498	101646
					6	Creditori diversi	Crd	0	0
					7	Decontari	De	0	0
					8	Credite bancare pe termen scurt	CrbTS	0	0
					III	TOTAL OBLIGATII PE TERMEN SCURT	OTS	43498	101646
	TOTAL ACTIV	A	45898	97525		TOTAL PASIV	P	45898	97525

Fondul de rulment net global (FRNG) se determina atat pe baza parti de sus a bilantului cat si pe baza partii de jos a acestuia, utilizandu-se relatiile:

FRNG = CPe - INT

FRNG = AC - DTS (DE)

In care: CPe = capitalul permanent

INT = imobilizarile nete totale

AC = activele circulante

DTS (DE) = datoriile pe termen scurt sau datoriile de exploatare

Pentru dimensionarea marimii elementelor care determina fondul de rulment se utilizeaza relatiile:

CPe = (CS + Re +FPr + Rn) + DTML (DF) = CPr +DTML (DF)

INT = IN + IC

AC = Stm +Cr/t + Db

DTS (DE) = Av +F +Crd + De + CrbTS

In care: CS = capitalul social

Re = rezervele

FPr = fondurile proprii

Rn = rezultatul nedistribuit

CPr = capital propriu

DTML = datoriile pe termen mediu sau/si lung (datoriile financiare)

IM = imobilizarile necorporale

IC = imobilizarile corporale

Stm = stocurile materiale

Cr/t = creantele asupra tertilor

Db = disponibilitatile banesti

Av = avansurile de la clienti

F = datoriile fata de furnizori

Crd = datoriile fata de creditori diversi (interni si externi)

De = datoriile vizand decontarile cu tertii (cu personalul, cu bugetul de stat

bugetul asigurarilor sociale, fondurile speciale etc.)

CrbTS = credite bancare pe termen scurt

a)Determinarea FRNG pe baza partii de sus a bilantului pentru anul 2002 :

FRNG = (2000 +400) - 15050 = -12650 mii lei

FRNG = -4121 - 10491 = - 14612 mii lei;

DFRNG = FRNG - FRNG = -14612 -(-12650)= - 1962 mii lei

FRNG are valori negative in ambii ani analizati, relevand faptul ca S.C. VAL- STEL S.R.L. mobilizeaza resursele temporare la finantarea nevoi permanente, situatie ce genereaza dezechilibru financiar datorat nerespectarii principiului de finantare : nevoilor permanente li se aloca resurse permanente.

Abaterea absoluta a FRNG insumeaza -27262 mii lei ceea ce inseamna ca in anul 2003 marja de nesiguranta privind finantarea activelor circulante a inregistrat o scadere semnificativa.

Cum s-a ajuns la o asemenea scadere ?

DCpr = CPr - CPr = -4121 - 2400= -6521

DCS = - 4121 - 2000 = - 6121

D( Re - FPr) = 0 - 400 = - 400

______________

D = S = -6521

Asadar capitalul propriu a scazut cu -6521 mii lei pe seama scaderii capitalului social

-6121 mii lei si a scaderii marimii rezervelor -400 mii lei;

b).Determinarea FRNG pe baza partilor de jos a bilantului :

FRNG = 28022 + 2826 - 43498 = 30848 - 43498 = - 12650 mii lei;

FRNG = 81242 + 5792 - 101646 = 87034 - 101646 = - 14612 mii lei;

Evident rezultatele obtinute sunt aceleasi cu cele pe care le-am obtinut pe baza luarii in considerare a partii de sus a bilantului. Modificarile marimii elementelor structurale au insa alte semnificatii, aspect pe care il relevam prin interpretarea urmatoare:

DAC = AC - AC = 87034 - 30848 = 56186 mii lei ;

DStm= 81242 - 28022 = 53220 mii lei;

DDb = 5792 - 2826 = 2966 mii lei;

___________________

Dt = 56186 mii lei;

DDTS= DTS - DTS = 101646 - 43498 = 58148 mii lei;

DF = 101646 - 43498 = 58148 mii lei;

Potrivit rezultatelor obtinute din efectuarea calculelor rezulta ca marimea activelor circulante a crescut cu 56186 mii lei si marimea datoriilor pe termen scurt a crescut cu 58148 mii lei.

DFRNG DAC DDTS= 56186- 58148 = -1962 mii lei;

Coroborarea celor doua abateri absolute conduce la scaderea fondului de rulment din anul 2003 cu -1962 mii lei fata de cel din anul 2002.

Necesarul de fond de rulment ( NFR) se determina doar pe baza partii de jos a bilantului folosindu-se relatiile:

NFR = ( AC - Db) - ( DTS - CrbTS)

NFR = (Stm + Cr/t) - (Av + F + Crd + De + AOTS)

In mod concret calculele sunt urmatoarele :

NFR = ( 30848 - 2826) - 43498 = 28022 - 43498 = -15476 mii lei;

NFR = (87034 - 5792) - 101646 = 81242 - 101646 = -20404 mii lei;

DNFR = NFR - NFR = -20404 - (- 15476) = - 4928 mii lei;

Observam ca in cei doi ani luati in considerare societatea comerciala inregistreaza un necesar de fond de rulment negativ cu valorile de - 15476 mii lei respectiv

- 4928 mii lei. Ceea ce reprezinta nu o nevoie de fond de rulment ci o degajare de surse atrase.

Trezoreria neta se calculeaza prin folosirea relatiilor :

TN = FRNG - NFR

TN = TBA - TBP

In care :

TBA = trezoreria bruta de activ (disponibilitatile banesti)

TBA = trezoreria bruta de pasiv ( creditele bancare pe termen scurt)

TN = - 12650 - (-15476) = 2826 mii lei;

TN = 2826 mii lei;

TN = - 14612-(-20404) = 5792 mii lei;

TN = 5792 mii lei;

DTN = TN - TN = 5792 - 2826= 2966 mii lei;

Trezoreria este pozitiva deci reflecta o situatie favorabila concretizata intr-o imbogatire a trezoreriei, intrucat microintreprinderea dispune de lichiditati.

Abaterea absoluta a trezoreriei nete este pozitiva insumand 2966 mii lei. Acesta este efectul concludent al cresterii disponibilitatilor banesti din activ.