Analiza economico - financiara pe baza bilantului la s.c. confort s.a. timisoara

Analiza economico - financiara pe baza bilantului la S.C. Confort S.A. Timisoara

1 Prezentarea societatii S.C. Confort S.A.

S.C. Confort S.A. Timisoara, inregistrata la Oficiul Registrului Comertului sub nr. J35/729/1991, avand codul fiscal R 1833467, a luat fiinta prin divizarea Trustului de Constructii Montaj Timis in anul 1991. Pana la aceasta data, a functionat ca Grup de Santiere nr.3 - Instalatii. Initial, capitalul social al societatii a fost de 2.618.375 mii lei, impartit in 104.735 actiuni nominative, in valoare de 25.000 lei fiecare. Structura capitalului social la data infiintarii societatii a fost urmatoarea:

F.P.S. Bucuresti - 35% din actiuni

F.P.P. 1 Banat - Crisana - 10% din actiuni

Actionari persoane fizice - 55% din actiuni.

Capitalul social este in prezent de 6.818.375 mii lei, reprezentand 272.735 actiuni nominative fiecare, avand valoarea de 25.000 lei, detinute dupa cum urmeaza:

- Autoritatea pentru Privatizare si Administratia Participatiilor Statului Bucuresti (APAPS) - 36.658 actiuni in valoare totala de 916.450.000 lei, adica 13,44%;

- Asociatia Programul Actiunilor Salariatilor "Robinet" 57.604 actiuni in valoare totala de 1.440.100.000 lei, adica 21,12%;

- S.C. IZOMETAL S.A. - 178.473 actiuni in valoare totala de 4.461.825.000 lei, adica 65,44%.

In 1995, in baza Legii privatizarii societatilor comerciale, nr. 58/1991 si a legii nr.77/1994, S.C. CONFORT S.A. s-a privatizat prin cumparare de la Fondul Proprietatii Private 20%din capitalul social, prin plata cu carnete de certificate de proprietate si 35% de la Fondul Proprietatii de Stat. In anul 2000, in urma cooptarii S.C. IZOMETAL S.A. ca actionar, acesta a venit cu aport de capital si structura actionariatului s-a modificat conform datelor prezentate.

S.C. Confort S.A. cuprinde urmatoarele puncte de lucru:

- Santier Fagaras

- punct de lucru Confort Timisoara - str. A. Demetriade nr. 3

- punct de lucru Confort Timisoara - str. I.I. De La Brad nr.3

- punct de lucru Confort Timisoara - str. E. Baader nr. 11.

Inca din primul an de activitate independenta au fost create subunitati de activitate industriala cu specializari pe tipurile de lucrari care se executa pe santiere si anume:

atelier de prefabricate a instalatiilor sanitare

atelier de prefabricate a instalatiilor de incalzire

atelier de prefabricate a lucrarilor electrice

atelier de prefabricate a subansamblelor pentru centrale si puncte termice

fabrica de prefabricate de beton pentru instalatii, care produce tuburi de beton, canale si capace termice, camine de vizitare etc. pentru lucrarile edilitar - gospodaresti.

Principalul obiect de activitate al societatii, conform clasificarii Oficiului Registrului Comertului, il reprezinta "Lucrarile de instalatii sanitare si de incalzire centrala" (cod clasa CAEN 4533).

Sediul S.C. Confort S.A. se afla in Timisoara, strada E. Baader nr. 11.

Obiectul de activitate al S.C. Confort S.A. cuprinde:

Proiectarea, productia si comercializarea instalatiilor in constructii, engineering, consulting, inclusiv servicii si asistenta tehnica in tara si strainatate;

Efectuarea operatiunilor de comert exterior, engineering, colaborarea direct cu banci de comert exterior, efectuarea operatiunilor de fond valutar, putand participa si conveni la operatiuni de credit;

Efectuarea de studii si cercetari in scopul promovarii si punerii in aplicare a initiativelor de interes national in sectorul instalatii si domenii conexe;

Activitati cu caracter social in favoarea salariatiilor;

Inchirieri de spatii cu caracter social - administrativ, de productie,depozitare, vanzare de spatii de locuit angajatiilor societatii;

Comercializeaza materii prime, utilaje, materiale specifice domeniului principal de activitate (instalatii in constructii), produse realizate in sectia de productie industriala (confectii si prefabricate metalice si din beton), cu amanuntul si en-gross;

Prestari servicii si activitati in domeniul service auto, cu toate activitatile aferente, inclusiv achizitionarea de piese de schimb auto, comercializarea de autovehicule, masini si utilaje de constructii si transport marfa, servicii specifice pentru depozitarea si desfacerea produselor petroliere, desfacere de piese de schimb si accesorii auto - moto - velo;

Servicii si activitati de constructii - montaj in constructii civile, industriale, agricole;

Servicii si activitati de producere si comercializare a produselor de balastiera, incepand cu extractia si terminand cu valorificarea lor in interesul societatii;

Productie, prestari servicii de instalatii si constructii, inclusiv desfacerea de materiale printr-un magazin propriu;

Servicii de transport marfa si persoane in tara si strainatate;

Achizitionarea de produse agro - alimentare si vanzarea lor personalului societatii prin bufet si cantina proprie;

Activitate de alimentatie publica, cu bucatarie si laboratoare alimentare: patiserie, cofetarie si cantina;

Fabricarea si comercializarea de produse zaharoase;

Fabricarea si comercializarea de radiatoare, profile din tabla si aluminiu si materiale plastice, cazane pe gaz si combustibl lichid si solid, instalatii de purificare a apei potabile si de epurare a apelor reziduale;

Fabricarea si comercializarea materialelor de constructii: caramida, boltari, tigla din beton si argila, pavaje mozaicate si din beton, productie din tuburi de beton;

Producerea, asamblarea si comercializarea de prefabricate si subansamble de instalatii: tablouri electrice, aparatura electrica, camine de vane, noduri si coloane sanitare si de incalzire, confectii metalice si instalatii de orice tip, pompe si schimbatoare de caldura;

Lucrari de hidroizolatii si termoizolatii, precum si lucrari de izolat teava;

Activitate hoteliera si de turism;

Producerea si comercializarea de oxigen industrial si acetilena;

Producerea si comercializarea de beton marfa;

Lucrari de terasamente si drumuri.

2 Calculul indicatorilor pe baza bilantului financiar si functional.

a) Ratele de structura ale bilantului - mii lei -

Tabel nr. 1- Ratele de structura ale bilantului

Concluzii cu privire la ratele de structura ale bilantului:

valoarea si ponderea imobilizarilor necorporale in totalul imobilizarilor este relativ mica, fapt ce se regaseste la majoritatea agentilor economici din tara noastra in aceasta perioada;

cresterea indicelui imobilizarilor corporale peste 100% reprezinta o crestere datorata reevaluarii activelor fixe; I_Ac < I_CA ceea ce denota o sporire a eficientei utilizarii activelor fixe;

cresterea valorii imobilizarilor financiare este determinata de investirea in noi titluri de participare;

- aceasta crestere se datoreaza modificarii pozitive a ratelor complementare: rata imobilizarilor necorporale creste la 0,0014%; rata imobilizarilor corporale are o crestere semnificativa, aproape dubla fata de perioada anterioara; rata imobilizarilor financiare se gaseste si ea in crestere, dar cresterea acesteia este mai redusa;

- in cazul activelor circulante, situatia este schimbata, inregistrandu-se o scadere a ratei. Aceasta situatie nu este favorabila pentru intreprindere, deoarece indicele veniturilor totale creste cu intr-o proportie mai mica (cu doar 205,79% fata de 424,55%, cat se inregistreaza cresterea activelor circulante);

- modificarea activelor circulante este datorata ratelor complementare, care inregistreaza scaderi fata de nivelul de baza, in special rata creantelor si a disponibilitatilor);

- din structura pasivului rezulta o crestere a stabilitatii financiare, fara sa se apropie foarte mult de valoarea considerata normala, si anume 100%;

- autonomia financiara globala inregistreaza o crestere semnificativa, valoarea in anul de baza fiind una care nu prezinta garantii din punctul de vedere al bancii, pentru obtinerea unui credit. Valoarea din anul curent desemneaza o autonomie financiara globala ridicata, astfel ca se poate beneficia de credit;

- rata autonomiei financiare la termen inregistreaza o deteriorare a structurii financiare, dar in ambele perioade firma beneficiaza de o situatie buna si un grad scazut de risc;

- rata indatorarii globale inregistreaza un nivel situat peste cel maxim acceptat in perioada de baza, iar in al doilea an situatia se amelioreaza.

b) Analiza bonitatii

- mii lei -

Tabel nr. 2 - Lichiditatea curenta 

- mii lei -

Tabel nr. 3 - Lichiditatea rapida

- mii lei -

Tabel nr. 4 - Lichiditatea imediata

Concluzii in legatura cu analiza lichiditatii:

- lichiditatea curenta se situeaza mult sub nivelul considerat normal in ambele perioade, fapt ce inseamna ca firma nu dispune de suficiente active lichide pentru a-si plati la timp obligatiile;

- lichiditatea rapida se situeaza de asemenea sub valoarea considerata normala;

- lichiditatea imediata este singura care se afla relativ in zona valorilor considerate normale, dar acest lucru nu inseamna neaparat ca firma nu isi plateste la timp obligatiile.

- mii lei -

Tabel nr. 5 - Solvabilitatea patrimoniala

Concluzii privind situatia solvabilitatii patrimoniale:

- valoarea solvabilitatii patrimoniale se afla cu mult peste nivelul considerat normal in perioada de baza, avand insa un nivel asigurator pentru perioada curenta, ceea ce inseamna ca intreprinderea are capacitatea de a-si onora obligatiile pe termen mediu si lung, de a asigura sursele banesti capabile sa sustina continuitatea activitatii pe termen lung.

c) Analiza echilibrului financiar - mii lei -

Tabel nr. 6 - Echilibrul financiar

Concluzii in privinta echilibrului financiar:

- pe termen lung, firma se gaseste intr-o situatie incerta, deoarece in primul an de analiza valoarea fondului de rulment este negativa, in timp ce in cel de-al doilea an analizat, situatia pare a se redresa, fondul de rulment inregistrand o valoare pozitiva, ceea ce ar desemna un excedent de resurse permanente fata de nevoile permanente. In anul de baza, participarea capitalului propriu la finantarea nevoilor de exploatare este practic inexistenta, aceasta finantare realizandu-se prin participarea imprumuturilor pe termen mediu si lung;

- pe termen scurt, situatia este relativ aceeasi, inregistrandu-se o revenire brusca in anul curent;

- pe ansamblu, adica la nivel global, situatia se prezinta la fel. Pentru a avea inca o valoare de comparatie, se recomanda verificarea cu ajutorul cifrei de afaceri, si anume:

- pentru o cifra de afaceri de 258.036.328 lei in anul 2002, valorile considerate normale pentru fondul de rulment ar trebui sa fie intre 15 - 20%, iar pentru necesarul de fond de rulment intre 10 - 15%. In caz concret, fondul de rulment ar trebui sa ia valori intre 38.705.449 si 51.607.266 lei, valori care sunt cu mult mai mari decat nivelul indicatorului rezultat din calcule, iar necesarul de fond de rulment ar trebui sa aiba valori cuprinse intre 25.80633 si 38.705.449 lei, si in acest caz inregistrandu-se o valoare peste nivelul teoretic.

d) Analiza ratelor de finantare - mii lei -

Tabel nr. 7 - Ratele de finantare

Concluzii

- rata de finantare a activelor imobilizate din surse permanente inregistreaza un nivel subunitar in primul an de analiza, fapt datorat valorii negative a fondului de rulment, ceea ce exprima finantarea activelor stabile partial din surse stabile si partial din surse ciclice. Valoarea supraunitara a indicatorului in anul 2002, desemneaza o imbunatatire a situatiei.

- si in cazul ratei de finantare a nevoilor din capitalul propriu, situatia este aceeasi, adica nefavorabila in anul 2001 si inregistrand o redresare in 2002.

e) Performantele intreprinderii - mii lei -

Tabel 8 - Indicatorii performantei intreprinderii

Concluzii

- situatia relevata de catre indicatorii de performanta este una favorabila, deoarece comparativ cu anul anterior, in 2002 se inregistreaza cresteri de peste 200%, fapt ce demonstreaza o mai buna gestionare a resurselor, o activitate mai eficienta.

f) Analiza gestiunii resurselor - mii lei -

Tabel 9 - Gestiunea resurselor

Concluzii

- in ceea ce priveste viteza de rotatie a activului total, valorile inregistrate de aceasta exprima o eficienta ridicata in gestiunea resurselor in anul 2001 si un nivel foarte scazut de eficienta in anul 2002; ca urmare a reducerii vitezei de rotatie isi face simtita prezenta o presiune financiara degajata de cresterea gradului de imobilizare a activelor;

- viteza de rotatie a activelor imobilizate are valori foarte mari in primul an si mult mai scazute in cel de-al doilea, astfel ca nivelul de eficienta in gestionarea activelor imobilizate scade;

- viteza de rotatie a activelor circulante are valori favorabile in primul an, aceasta reducandu-se foarte mult in 2002. Problemele, in acest caz, pot fi variate si pot aparea datorita desfasurarii procesului de aprovizionare si productie, nivelul costurilor, durata ciclului de productie si a perioadei de desfacere, incasarea productiei;

- in cazul stocurilor, situatia inregistrata este exact invers, deoarece eficienta gestionarii stocurilor se amelioreaza odata cu trecerea timpului;

- pentru a analiza corect viteza de rotatie a clientilor si furnizorilor, aceasta trebuie realizata comparativ. Astfel ca, in situatia de fata, durata in zile de achitare a furnizorilor este mai mare decat durata de incasare a clientilor, ceea ce poate desemna un decalaj favorabil intre cele doua rate de gestiune. Aceasta situatie este considerata favorabila atat timp cat nu sunt afectate relatiile firmei cu furnizorii sai.

Concluzii finale

Bilantul contabil este un instrument de mare importanta in procesul conducerii, folosind pentru fundamentarea deciziilor privind alocarea, finantarea utilizarea si recuperarea fondurilor, organizarea controlului asupra realizarii deciziilor luate, stabilirea unor drepturi si obligatii, precum si luarea deciziilor in ceea ce priveste continuarea activitatii. De asemenea, bilantul reprezinta documentul de sinteza cel mai important, asigurand centralizarea datelor intr-o forma sistematica si unitara, care permite o prezentare de ansamblu, o analiza detaliata si un control al activitatii derulate si al rezultatelor obtinute la sfarsitul fiecarei perioade de gestiune.

In cazul S.C. CONFORT S.A. TIMISOARA, situatia rezultata din calculul indicatorilor este urmatoarea:

creste ponderea activelor imobilizate in totalul activului datorita faptului ca activele imobilizate se modifica intr-o proportie mai mare decat activul total, indicele activului total fiind mult mai mic decat indicele activului imobilizat; acest fapt fiind datorat reevaluarii activelor fixe;

in cazul activelor circulante, situatia este schimbata, inregistrandu-se o scadere a ratei, situatie nefavorabila pentru intreprindere, deoarece indicele veniturilor totale creste cu intr-o proportie mai mica;

din structura pasivului rezulta o crestere a stabilitatii financiare, fara sa se apropie foarte mult de valoarea considerata normala, si anume 100%;

lichiditatea imediata este singura care se afla relativ in zona valorilor considerate normale, dar acest lucru nu inseamna neaparat ca firma nu isi plateste la timp obligatiile;

valoarea solvabilitatii patrimoniale se afla la un nivel asiguratoriu pentru perioada curenta, ceea ce inseamna ca intreprinderea are capacitatea de a-si onora obligatiile pe termen mediu si lung, de a asigura sursele banesti capabile sa sustina continuitatea activitatii pe termen lung;

in ceea ce priveste echilibrul financiar (fie el pe termen scurt sau lung), situatia pare a se redresa, fondul de rulment inregistrand o valoare pozitiva, ceea ce ar desemna un excedent de resurse permanente fata de nevoile permanente;

din punct de vedere a performantei intreprinderii, situatia relevata de catre indicatorii de performanta este una favorabila.

ANEXE

Anexa 1 - Modelul bilantului contabil

Anexa 2 - Contul de rezultate

ELEMENTE DE VENITURI	ELEMENTE DE CHELTUIELI
Venituri din vanzarea marfurilor	Cheltuieli privind marfurile
Productia vanduta	Cheltuieli cu materiile prime
CIFRA DE AFACERI	Cheltuieli cu materiale consumabile
Venituri din productia stocata:	Cheltuieli cu energia si apa
- solduri creditoare	Alte cheltuieli materiale
- solduri debitoare	Total cheltuieli materiale
Venituri din productia imobilizata	Cheltuieli cu lucrari si servicii executate de terti
PRODUCTIA EXERCITIULUI	Cheltuieli cu impozite, taxe si varsaminte asimilate
Venituri din subventii de exploatare	Cheltuieli cu remuneratiile personalului
Alte venituri din exploatare	Cheltuieli cu asigurari si protectia sociala
Venituri din provizioane privind exploatarea	Total cheltuieli cu personalul
	Alte cheltuieli de exploatare
	Cheltuieli cu amortizari si provizioane
TOTAL VENITURI DIN EXPLOATARE	TOTAL CHELTUIELI DIN EXPLOATARE
REZULTATUL DIN EXPLOATARE (+ PROFIT; - PIERDERE)
Venituri din participatii, alte imobilizari financiare si creante imobilizate	Pierderi din creante legate de participatii
Venituri din titluri de plasament	Cheltuieli din titluri de plasament cedate
Venituri din diferente de curs valutar	Cheltuieli din diferente de curs valutar
Venituri din dobanzi	Cheltuieli privind dobanzile
Alte venituri financiare	Alte cheltuieli financiare
Venituri din provizioane	Cheltuieli cu amortizarile si provizioane
TOTAL VENITURI FINANCIARE	TOTAL CHELTUIELI FINANCIARE
REZULTATUL FINANCIAR (+ PROFIT; - PIERDERE)
REZULTATUL CURENT (+ PROFIT; - PIERDERE)
TOTAL VENITURI EXCEPTIONALE	TOTAL CHELTUIELI EXCEPTIONALE
REZULTATUL EXCEPTIONAL (+ PROFIT; - PIERDERE)
VENITURI TOTALE		CHELTUIELI TOTALE
REZULTATUL BRUT AL EXERCITIULUI (+ PROFIT; - PIERDERE)
IMPOZIT PE PROFIT
REZULTAT NET AL EXRCITIULUI (+ PROFIT; - PIERDERE)

Anexa 3 - Modelul bilantului financiar

BILANT FINANCIAR

-mii lei-

Anexa 4 - Corectii asupra bilantului contabil pentru bilantul functional:

Anexa 5 - Bilantul contabil al S.C.CONFORT S.A.

BILANT S.C. CONFORT S.A.

la data de 31.12.2002  - mii lei -

Anexa 6 - Contul de profit si pierdere al S.C. CONFORT S.A.

CONTUL DE PROFIT SI PIERDERE

Anexa 7 - Situatia amortizarilor  - mii lei -

Anexa 8 - Corectii asupra bilantului contabil

Transformarea bilantului contabil in bilant financiar

- mii lei -

Anexa 9 - Bilant financiar

BILANT FINANCIAR S.C. CONFORT S.A.

la data de 31.12.2002

-mii lei-

Anexa 10 - Bilant functional - corectii

BILANT FUNCTIONAL S.C. CONFORT S.A.

la data de 31.12.2002

- mii lei -

Anexa 11 - Bilant functional, forma finala

- mii lei -

Bibliografie

Reglementari contabile pentru agentii economici - Editia 2002, Editura Economica Bucuresti 2002

Cotlet D., Megan O. -Teoria si practica bilantului, Editura Cargo Craiova 2002

Giurgiu A. I., Tulai I. C-tin (coordonatori)- Ghid alfabetic de teorie si practica financiara, Editura Dacia Cluj-Napoca 1985

Dobroteanu L. - Repere ale evolutiei contabilitatii in antichitate, Revista "Contabilitatea, expertiza si auditul afacerilor", nr. 6/iunie 2001, Editura CECCAR

Standardele Internationale de Contabilitate, IAS Nr. 1

Stefea P. - Notite de curs - Analiza financiara a intreprinderii

Georgescu N. - Analiza bilantului contabil, Editura Economica Bucuresti, 1999

Eros - Stark L., Pantea I. M. - Analiza situatiei financiare, Studiu de caz, Editura Marineasa, Timisoara 1999

Feleaga N. (coordonator) - Contabilitate aprofundata, Editura Economica Bucuresti, 1996

Mihai I. (coordonator) - Analiza economico-financiara, Editia a II-a, Editura Mirton Timisoara 1999

www.contab-audit.ro

www.iasplus.com