Consideratii generale despre analiza financiar patrimoniala

Consideratii generale despre analiza financiar patrimoniala

1 Definirea si obiectul analizei financiar patrimoniale

Analiza financiara consta intru-un ansamblu de instrumente, tehnici si metode prin intermediul carora este analizata situatia financiara a unei intreprinderi si performantele acesteia .

Inceputurile analizei financiare au ca si autori diversii debitori care, atunci cand acordau credite , doreau sa poata face o evaluarea a garantiilor pe care creditorii le aveau si in baza carora solicitau imprumuturile. Primele informatii analizate e refereau la patrimoniu , sub forma imobilizarilor , iar mai apoi s-a trecut la o diversificare a informatiei, vorbinduse despre solvabilitate si echilibru financiar.

Principalul obiect al analizei financiare are in vedere agentul economic si consta in studierea modului de realizare a autofinantarii si de asigurare a integritatii patrimoniului, n existenta unui raport optim intre mijloacele economice si in asigurarea realizarii normale a relatiilor financiare cu alte unitati. Finalitatea obiectului analizei financiare este aceea de a oferi informatii financiare celor din interiorul societati, dar si celor din exterior.

Printre utilizatorii interni ai analizei financiare amintim : actionarii, formula manageriala, salariatii. Utilizatorii externi sunt in primul rand bancile, apoi partenerii de afaceri, concurenta, administratia financiara si organele de control, organele judecatoresti.

Sursele analizei sunt contabilitatea interna si cea de gestiune, precum si bilantul si contul de profit si pierdere., care sunt considerate ca fiind documentele oficiale de gestiune ale fiecarei intreprinderi , informatii independente de intreprindere cum ar fi informatiile referitoare la potentialul tehnic si uman, comercial , juridic si managerial.

Analiza urmareste probleme de baza cum ar fi :

analiza activelor sau a elementelor patrimoniale imobilizate si circulante;

analiza integritati patrimoniului firmei;

analiza surselor financiare de acoperire a activelor;

analiza solvabilitatii, a capacitatii de plata si a lichiditati;

analiza eficientei utilizarii patrimoniului si a capitalului.

2. Elemente metodologice specifice

Metodologia de analiza a situatiei financiare se face cu ajutorul datelor din bilant si se bazeaza in primul rand, pe corelatiile interne existente intre elementele patrimoniului, aflate in activul bilantului sub forma activelor (mijloacelor economice) de care dispune

intreprinderea pentru realizarea activitatii sale de productie, lucrari si servicii si, respectiv in pasivul bilantului, sub forma surselor financiare de formare a activelor imobilizate si circulante. Alte elemente analizate, de asemenea, si rezultatele financiare ale intreprinderii (profit sau pierdere).

Asa cum am aratat in capitolele anterioare bilantul este documentul contabil de sinteza prin care se prezinta bunurile economice, drepturile si obligatiile intreprinderilor (activul si pasivul unitatii patrimoniale), la incheierea exercitiului si care constituie suportul analizei financiare. Bilantul este document oficial de gestiune a intreprinderilor si trebuie, in consecinta, sa redea o imagine fidela, clara si completa a patrimoniului, a situatiei financiare si a rezultatelor obtinute. Pentru ca este un document financiar, bilantul nu reda decat foarte putine informatii despre latura tehnica a activitatii intreprinderii, reflectand insa puterea ei financiara, strategia si tactica unei intreprinderi.

Contul de profit si pierdere este un cont de bilant care reflecta rezultatele exercitiului, provenite din activitatea intreprinderii, si care cuprinde urmatoarele elemente:

cifra de afaceri;

veniturile si cheltuielile exercitiului (grupate dupa natura lor);

rezultatul exercitiului (profit sau pierdere), defalcat pe cele trei
categorii:

rezultatul curent;

rezultatul exceptional;

impozitul pe profit.

Anexele la bilant au ca obiectiv principal completarea si explicarea datelor inscrise in bilant si in contul de profit si pierdere si contin informatii cu privire la situatia patrimoniala si financiara si rezultatele exercitiului incheiat; ele contin:

activele imobilizate;

stocurile si productia in curs;

creantele si datoriile;

impozitele si taxele datorate si varsate;

provizioanele;

incasarile si platile in valuta;

determinarea rezultatului fiscal;

repartizarea rezultatului exercitiului;

informatii suplimentare.

Tipurile de analiza a bilantului presupun luarea in considerare a multor criterii de clasificare, in marea lor majoritate comune cu criteriile analiza economica. Concluzionand, se practica trei tipuri de analiza, si anume:

a)       analiza pe orizontala, care cuprinde corelatiile dintre active si pasive(mijloace si surse), evidentiind masura in care activele imobilizate si activele circulante (mijloacele economice) s-au format pe baza surselor financiare corespondente din pasiv;

b)       analiza pe verticala, care urmareste studierea grupelor si a posturilor din bilant prin raportarea elementelor urmarite fie la total grupa, fie la total activ/pasiv;

c)           analiza combinata, care imbina caracteristicile prezentate anterior punand un accent deosebit pe utilizarea metodei ratelor.

3 Analiza financiar patrimoniala

Pe baza datelor extrase din bilant se calculeaza si se analizeaza urmatoarele rate:

rata imobilizarilor - rata imobilizarilor necorporale

- rata imobilizarilor corporale

- rata imobilizarilor financiare

rata activelor circulante - rata stocurilor

- rata creantelor

- rata disponibilitatilor

rata stabilitatii financiare

rata autonomiei financiara

rentabilitatea economica

rata lichiditatii - lichiditatea generala

- lichiditatea curenta

- lichiditatea imediata

rata solvabilitatii - solvabilitatea patrimoniala

- solvabilitatea generala

Rata imobilizarilor reprezinta ponderea elementelor patrimoniale cu utilizare permanenta in totalul patrimoniului. O valoare normala a acestora inseamna o valoare de peste 60%.Rata imobilizarilor se calculeaza ca si raport intre activele imobilizate si totalul activelor

Rai = (Ai / At) * 100

Plecand de la formula ratei imobilizarilor totale se desprind formulele pentru

imobilizarile necorporale

Rain = ( Ain / Ai ) * 100

imobilizarile corporale

Raic = ( Aic / Ai) * 100

imobilizarile financiare

Raif = ( Aif / Ai ) * 100

Unde Rai - rata imobilizarilor

Ai - active imobilizate

At - active totale

Rain - rata activelor imobilizate necorporale

Ain - active imobilizate necorporale

Raic - rata activelor imobilizate corporale

Aic - active imobilizate corporale

Raif - rata activelor imobilizate financiare

Aif - active imobilizate financiare

Rata activelor circulante se calculeaza ca si raport intre totalul activelor circulante si valoarea totala a activului.

Rac = ( Ac / At) * 100

Ratele analizei de detaliu sunt :

rata stocurilor 

Rs = ( S / Ac) * 100

rata creantelor 

Rc = ( C / Ac) * 100

rata disponibilitatilor

Rd = ( D / Ac) * 100

unde Rac - rata activelor circulante

Ac - active circulante

At - active totale

Rs - rata stocurilor

S - stocuri

Rc- rata creantelor

C - creante

Rd- rata disponibilitatilor

D- disponibilitati

Rata stabilitatii financiare reflecta raportul dintre capitalul permanent si patrimoniul total al firmei.

Rsf = (Cp / Pt) * 100

Unde Rsf - rata stabilitatii financiare

Cp - capital permanent

Pt - pasive totale

Rata autonomiei financiare se stabileste cu mare dificultate datorita fluctuatiilor mari a capitalurilor proprii, valoarea optima fiind mai mare sau egala cu 1/3.

Raf = OTS / Pt

Unde Raf - rata autonomiei financiare

OTS- datorii pe termen scurt

Pt- pasive totale

Rentabilitatea economica se determina ca si raport intre profit societatii si activul total al acesteia.

Re = P / At

Unde Re - rentabilitatea economica ; P- profit ; At - activ total

Lichiditatea unei firme se caracterizeaza prin compararea pasivelor pe termen scurt cu resursele disponibile pentru aceeasi perioada.

rata lichiditatii generale ( valoarea optima este cuprinsa intre 1,2 si 1,8)

Rlg = Ac/ OTS

rata lichiditatii curente ( valoarea optima este cuprinsa intre 0,65 si 1 )

Rlc = (Ac - S) / OTS

rata lichiditatii imediate

Rli = D / OTS

Unde Rlg - rata lichiditatii generale

Ac - active circulante

OTS - datorii pe termen scurt

Rlc - rata lichiditatii curente

S - stocuri

Rli - rata lichiditatii imediate

D - disponibilitati

Solvabilitatea intreprinderii utilizeaza in calculul celor doi indicatori ai sai capitalurile proprii ( Cpr ) si creditele ( Cd), respectiv activele totale (At) si datoriile totale ( Dtt)

rata solvabilitatii patrimoniale

Rsp = Cpr / ( Cpr + Cd)

rata solvabilitatii generale

Rsg = At / Dtt