ANALIZA CERERII DE CREDITARE A S.C. ALPHA S.R.L.

ANALIZA CERERII DE CREDITARE A S.C. ALPHA S.R.L.

1. Prezentarea societatii debitoare

S.C. ALPHA S.R.L. are sediul in Bucuresti, B-dul Basarabia nr. 256, sector 3, cod unic de inregistrare 5006691, numar de inregistrare la Registrul Comertului J40/27574/199

Firma S.C. ALPHA S.R.L., cu o vechime de 15 ani, este antreprenor general si ofera un pachet complet de servicii destinate realizarii de sisteme de masura tranzactionale sau uzinale, sisteme de tip SCADA, sisteme de automatizare si curatare a instalatiilor hidrotermice, studii de fezabilitate, retehnologizari etc.

Aceste servicii sunt asigurate de firma pe intreg teritoriul tarii, in totala concordanta cu cerintele de inalta performanta si calitate impuse de standardele tehnice si normele metrologice din Romania.

Mijloacele de masura tranzactionate de firma au aprobare metrologica de model in Romania si sunt agreate de Romgaz.

Firma este autorizata metrologic si ofera o solutie moderna pentru masuratorile de gaze naturale pentru marii si medii consumatori, solutie care permite o masuratoare de o acuratete deosebita si posibilitatea cunoasterii consumurilor si a parametrilor in timp real.

Firma a finalizat realizarea unui calculator de debit pentru gaze naturale purtand numele ROFAR 01. Acest calculator a fost inclus in bucla de masura FR 02. Atat calculatorul, cat si ansamblul de masura au obtinut aprobari de model. De asemenea, firma a obtinut aprobarea de model pentru sistemul de tip contor debitmetru PROMASS 63 F, utilizat la masuratori tranzactionale in industria producatoare de alcool. Societatea asigura receptia echipamentelor sosite din import, preuzinarea si montajul unor subansamble, punerea in functiune si avizarea lucrarilor de catre institutiile abilitate in acest sens. Aparatele importate au o mare precizie si fiabilitate, fiind fabricate de firme cu traditie in domeniu (Endress&Hauser si Fisher Rosemount). Partenerii externi doresc o extindere a colaborarii si in afara granitelor, astfel incat de serviciile societatii sa beneficieze si clienti externi.

In urma cercetarilor efectuate de specialistii firmei, s-a trecut la realizarea unor echipamente pentru tratarea apei, denumite REDOX. Aplicatiile realizate in tara au dovedit eficienta echipamentelor privind impiedicarea depunerilor de carbonat de calciu in instalatii si eliminarea depunerilor vechi in scopul abilitarii unor instalatii aparent compromise.

In anul 2005 societatea a finalizat omologarea celei de-a treia generatii de bucla de masura gaze FR 03, care permite oferirea pe piata romaneasca a unor echipamente cu tehnologia cea mai avansata pe plan mondial.

Serviciile oferite clientilor sunt:

studii de fezabilitate;

proiectare si masuratori gaze naturale si alcool;

instalare echipamente de automatizare si masura;

metrologie;

punere in functiune;

servicii dupa vanzare.

Societatea doreste sa achizitioneze o vila in statiunea 2 Mai, "Vila Andreea" unde, in perioada estivala sa ofere servicii turistice (cazare, masa, dar si tratament).

Societatea are in derulare contracte in valoare de 250.000 USD pentru servicii de contorizare. La acestea se mai adauga contractele de service post garantie la echipamentele montate, in valoare totala de 50.000 Ron.

2. Analiza economico-financiara a debitorului

Analiza indicatorilor economico-financiari are la baza datele prezentate in urmatorul tabel:

Calculul indicatorilor de bonitate:

1. Lichiditatea

la data de 31.12.2006 = 34,9%

la data de 31.12.2007 = 36,3%

Indicatorul de lichiditate exprima faptul ca societatea are plasate activele sale in mare parte in active fixe.

2. Solvabilitatea:

la data de 31.12.2006 = 12,2%

la data de 31.12.2007 = 11,7%

Indicatorul de solvabilitate exprima faptul ca societatea isi finanteaza activele in mare parte pe seama surselor atrase.

Rata profitului net:

la data de 31.12.2006 = 2,8%

la data de 31.12.2007 = 9,9%

Indicatorul de rentabilitate exprima faptul ca societatea isi imbunatateste continuu performantele.

4. Gradul de indatorare:

la data de 31.12.2006 = 87,5%

la data de 31.12.2007 = 88,3%

Indicatorul exprima faptul ca societatea isi finanteaza activele in mare parte pe seama surselor atrase.

5. Gradul de acoperire a dobanzilor:

la data de 31.12.2006 = 4,3%

la data de 31.12.2007 = 5,7%

Indicatorul exprima faptul ca societatea are capacitatea financiara de acoperire a dobanzilor la creditele contractate.

Analiza indicatorilor nefinanciari

1. Managementul activitatii:

- Pregatire profesionala: Alte studii superioare

- Experienta in functii de conducere: Peste 5 ani

- Experienta in domeniul de activitate: Peste 5 ani

- Asigurarea conducerii: Echipa

- Participarea conducerii la capitalul societatii

2. Activitatea clientului:

- Caracterul activitatii: permanent

- Sfera de activitate: Productie-prestari servicii

- Produsele si serviciile sunt: altele

- Evolutia cifrei de afaceri: In crestere

- Modalitatea de vanzare a produselor: Pe credit comercial

- Modalitatea de plata a furnizorilor: La un anumit timp

Calitatea actionariatului: Capital majoritar privat

Analiza solicitarii de creditare

Societatea solicita credit in vederea realizarii unei investitii. Domeniul de activitate in care se realizeaza investitia este publicitate, imprimarea de mari suprafete pentru suporturile publicitare, productia de tiparituri publicitare pentru panourile publicitare de exterior.

Proiectul de investitii vizeaza atragerea de fonduri necesare achizitionarii unui utilaj nou, furnizat de firma VUTEK din S.U.A., precum si darii in exploatare a respectivei investitii. Utilajul se va achizitiona in leasing, cu optiune de cumparare dupa achitarea celor 36 rate lunare ( 1087 USD/luna ).

Valoarea investitiei = 280.000 USD , din care:

credit pentru utilaj si capital circulant = 150.000 USD

contributia directa de capital a investitorului = 138.000 USD

Realizarea proiectului implica:

amenajarea spatiilor de productie si administratie;

obtinerea avizelor necesare functionarii, inclusiv a avizului de mediu;

contractarea si achizitionarea utilajului;

achizitionarea de utilaje conexe.

Pentru evaluarea corecta a oportunitatilor privind realizarea si exploatarea profitabila a investitiei s-a realizat o analiza SWOT:

Utilajul furnizat de firma VUTEK din S.U.A. este o imprimanta de mare capacitate tip UltraVu 5300 destinata imprimarii suprafetelor mari prin procedeul ink-jet in camp electrostatic. Utilajul foloseste un kit standard de cerneluri si poate imprima practic pe aproape orice tip de suport: hartie de panotaj, folie autocolanta, folie de plastic tip poliplan, mergand pana la imprimarea de mocheta destinata fundalurilor scenografice.

Imprimanta Ultra Vu 5300 este formata din urmatoarele componente:

Ultra Vu 5300 - imprimanta propriu-zisa, inclusiv statia de operare = 558.000 $

RIP Vorkstation - statia de prelucrare a imaginii = 12.000 $

Remote Installation Kit - kit de instalare si comanda = 20.000 $

Ink Kit - rezerva de cerneala = 7.000 $

Valoarea totala a utilajului este de 624.000 $. Pentru demararea cu succes a productiei se intentioneaza achizitionarea unui stoc-tampon de folii consumabile, care constituie suportul pe care se face tiparirea, in valoare de circa 50.000 $.

Schema de finantare a investitiei:

Costurile anuale aferente pentru productia a 69.120 m.p./an

1.Materie prima si materiale:

2. Salarii directe brute muncitori si personal auxiliar:

Utilitati si transport:

4. Alte cheltuieli:

5. Durata medie a activelor circulante si obligatiilor curente ( zile ):

Calculul veniturilor anuale:

Pretul mediu actual la care se vinde metrul patrat de afis publicitar este de peste 30$ / m.p..Vom lua in calcul un pret mediu de 25 $/m.p.. Valoarea veniturilor anuale pentru o productie anuala de 69.120 m.p. este de 69.120 m.p. x 25 $/m.p. = 1.728.000 $

O situatie a profitabilitatii proiectului pe primii 4 ani, perioada in care se face rambursarea creditului si achizitionarea utilajului, poate fi sintetizata astfel:

Valoarea neta actualizata a fost calculata cu rata de discontare de 15%. In aceste conditii, pentru o valoare a investitiei de 288.000 $, VAN = 228.289 $.

Rata interna de rentabilitate aferenta proiectului este RIR = 42,09%.

Credite, rate, dobanzi:

Tabelul credite - total:

Situatia veniturilor si cheltuielilor previzionat:

Flux de numerar previzionat:

Alte informatii:

4. Adoptarea deciziei de creditare

Punctajul indicatorilor nefinanciari = 31 puncte.

PUNCTAJ FINAL: 41 puncte - Categoria de performanta C - performantele financiare sunt satisfacatoare, iar creditarea se face cu precautie.

Pentru urmatoarele zile societatea estimeaza o depasire a incasarilor fata de plati cu 77 mii Ron, ceea ce reflecta capacitatea societatii de a achita creditul solicitat si dobanda aferenta.

Valoarea creditului solicitat, inclusiv dobanda si cota de risc sunt garantate cu garantii in valoare totala de 70,9 mii Ron, tipul garantiei fiind biletul la ordin.

Avand in vedere analiza dosarului de creditare, se propune acordarea creditului pentru facilitate de cont.