Clasificarea operatiunilor de leasing

Clasificarea operatiunilor de leasing

Extinderea utilizarii operatiunilor de leasing, a fost insotita de o diversificare a modalitatilor concrete de organizare, comercializare si finantare, ce permit constituirea unui set de criterii in functie de care se pot clasifica aceste operatiuni.

Dupa pozitia furnizorului, contractul de leasing:

- Leasing direct, care se realizeaza prin incheierea contractului intre producator si utilizatorul bunului care face obiectul operatiunii, finantarea fiind asigurata de catre furnizor.

- Leasing indirect, care presupune existenta societatilor de leasing ce preiau functia de creditare, pe cea de prestare de servicii si asumarea riscurilor ce decurg din aceste operatiuni.

Societatile de leasing pot fi[1]:

- Societati generale de leasing ; care opereaza cu o gama larga de produse, achizitionand echipamente de la diversi producatori, pe baza comenzilor de la beneficiari. Ele pot aparea ca firme independente sau ca sucursale ale unor societati financiare.

- Societati de leasing de intermediere ; care desfasoara o activitate de mijlocire, proprietatea asupra echipamentelor inchiriate apartine celor care au furnizat fondurile de investitii si care urmaresc, de fapt, pe aceasta cale, evaziunea fiscala.

- Societati de leasing integrate ; constituite de catre mari unitati producatoare care au infiintat societati de leasing proprii, pentru a beneficia de avantajele financiare ce rezulta din aceste afaceri.

- Banci si societati financiare ; care sunt angrenate in operatiuni de leasing prin furnizarea de fonduri societatilor de leasing, incheierea de angajamente cu marii producatori care infiinteaza societati integrate de leasing, participarea la imprumuturi facute de terti pentru finantarea acestor operatiuni.

- Societati de asigurare ; care procedeaza in mod similar, cu unele restrictii impuse de legislatiile diverselor tari, cu privire la efectuarea de investitii. In Romania, Art.5 din O.G. nr.51/1997 privind operatiunile de leasing si societatile de leasing, republicata in Monitorul Oficial nr. 9 din 12 ianuarie 2000  se modifica si se completeaza dupa cum urmeaza:

- prin contractul de leasing obligtia de a asigura bunul revine locatorului/finantatorului, care are libertatea in privinta alegerii asiguratorului, daca partile nu au convenit altfel ;

- costul asigurarii se recupereaza odata cu rata de leasing de la locatar/ utilizator ;

- art.26 prevede cheltuielile de asigurare a bunului care face obiectul unui contract de leasing financiar sunt deductibile fiscal de catre partea obligata prin contract sa plateasca primele de asigurare ;

- in cazul inregistrarii de daune si incasarii sumelor din asigurarea bunurilor obiect al contractelor de leasing, partile pot conveni stingerea creantelor reciproce prin compensarea in conditiile legii.

Dupa continutul ratei de leasing putem avea:

- Leasing financiar, care presupune ca in perioada de inchiriere de baza (prima inchiriere), trebuie sa se realizeze intregul pret al obiectului contractat, inclusiv costurile auxiliare, precum si un beneficiu. Contractul de leasing financiar se incheie pentru perioada de baza si nu poate fi reziliat de nici una din parti, iar riscurile economico-financiare sunt transferate in mod hotarator asupra clientului. Daca se intarzie plata ratelor de catre client, partenerul are dreptul sa dispuna de obiectul inchiriat.

Lesingul finaciar poate sa aiba doua variante :

- Leasingul financiar cu plata integrala - intreprinzatorul, la incheierea perioadei de baza, isi poate acoperi cheltuielile de productie si cele comerciale plus alte cheltuieli suplimentare, sa-si realizeze dobanda pentru capitalul investit, plus un beneficiu care sporeste pe masura cresterii duratei de inchiriere.

- Leasing financiar cu plata partiala - la sfarsitul perioadei de inchiriere se determina valoarea reziduala a echipamentului care va fi suportata de utilizator daca doreste sa devina proprietarul produsului.

Ca forme de leasing financiar sunt mai cunoscute :

- Credit bail (raspandit in Franta) - este o firma care implica efectuarea de catre utilizatorul-chirias a unor plati ce depasesc pretul de vanzare al bunului, precum si costurile de finantare. Este o tranzactie completa, prin care finantatorul -inchiriator pe baza specificatiilor utilizatorului cumpara de la intreprinderea furnizoare bunul a carui folosinta o ofera contra cost utilizatorului ;

- Tax-based leasing (SUA, Anglia) - varianta in care clauzele urmaresc cu strictete respectarea legislatiei fiscale (impozitul pe venitul anual), precum si a reglementarilor in masura sa maximizeze avantajele fiscale, atat pentru inchiriator , cat si pentru chirias. Cea mai mare parte a tranzactiilor din Statele Unite si Marea Britanie sunt de acelasi tip, iar rolul lor este de a maximiza castigurile.

Legislatia americana consemneaza urmatoarele caracteristici ale leasingului financiar :

Obiligatiile partilor contractante (finantator si beneficiar) devin irevocabile din momentul semnarii contractului de leasing si nu al sosirii la destinatie a bunului.

Orice abatere de la specificatia tehnica a bunului va fi solutionata de beneficiar direct cu furnizorul.

Orice intarziere in livrarea bunului va fi semnalata de furnizor si nu de societatea de leasing. De asemenea, orice obligatie ce revine de regula finantatorului asupra bunului este transferata furnizorului.

Finantatorul nu-si asuma obligatoriu garantia ca bunul este adecvat destinatiei (scopul comercial).

Nerespectarea termenelor de garantie.

Astfel, formele leasingului pot fi :

Tabel nr.1

Forma leasingului	Caracteristici principale
1.Inchirieri- leasing (Bail ; Lease)	Contract prin care locatorul poate utiliza un bun corporal, pentru o anumita perioada, platind o chirie locatarului.
2.Locatie/Leasing (Credit- bail ; Leasing)	Contract de locatie a unui bun cu operatiune de cumparare la finele contractului.
3.Leasing operational (Location-Exploration ; Operating-Lease)	Contract de locatie a unui bun, pe termen scurt, mai mic decat durata de amortizare a bunului respectiv si care presupune ca locatorului ii revin in totalitate atat avantajele, cat si riscurile privind proprietatea. Desi exista optiunea cumpararii, de cele mai multe ori aceasta nu este exercitata de catre locator.
4.Leasing de capital (Location -acquisition ; Capital Lease)	Contract de locatie care confera locatorului atat avantaje cat si riscurile privind proprietatea. Prin urmare, respectivul bun figureaza in bilantul locatorului, ca activ corporal, in timp ce in categoria pasivului este inscrisa obligatia de plata.
5.Leasing cu vanzare (Cession - bail; Lease back)	Operatiune de finantare referitoare la vanzarea unui anume bun (in general, imobil) unei societati financiare (de leasing) si la preluarea imediata a acestuia de catre vanzator pe baza unui contract de leasing pe termen lung (care poate fi asociat cu o promisiune unilaterala de vanzare).
Leasing financiar (Location-financement ; Direct financing-Lease)	Contract de leasing care transfera locatarului atat avantaje cat si riscurile privind proprietatea asupra unui bun corporal, achizitia eventuala fiind facilitata direct prin prevederile contractului. Se aplica, de regula atunci cand locatorul vrea sa realizeze un castig financiar pe seama unui bun pe care l-a achizitionat in acest scop. De regula, valoarea reala a bunului este considerata ca fiind egala cu valoarea sa contabila pentru locator, calculata in momentul intrarii in vigoare a leasingului.
7.Locatie si vanzare (Location vente ; Hire-Purchase agreement)	Leasingul care, din punct de vedere al locatorului, transfera locatarului atat avantaje cat si riscurile privind proprietatea asupra unui bun corporal ; se aplica, in general cand locatorul realizeaza un castig (sau o pierdere) in calitate de fabricant sau distribuitor, valoarea reala a bunului fiind considerata superioara (sau inferioara) valorii contabile a acestuia.

Sursa: T.Molico , E.Wunder - "Leasingul un instrument modern de investitie si finantare",Buc. 2003, pag. 244

Leasing functional (operational) presupune ca in perioada de baza sa se realizeze doar o parte din pretul de export al obiectului contractuluiDe aceasta data accentul cade pe serviciile furnizate de societatea de leasing, neexistand, o relatie directa intre pretul la care a fost achizitionat echipamentul si chiria perceputa. Societatea de leasing isi asuma riscurile morale si raspunderea de furnizare a pieselor de schimb, efectuarea reparatiilor, asigurarea echipamentelor si plata diverselor taxe si impozite.   Leasingul functional este reziliabil, la cererea beneficiarului, care poate formula in avans aceasta cerere, fata de data expirarii contractului. Ambele parti au dreptul dupa perioada de baza, sa prelungeasca durata inchirierii in mod tacit.

Dupa continutul ratelor percepute :

Leasing brut, care cuprinde in ratele sale, pe langa pretul de vanzare al marfii (total sau partial), si cheltuielile de intretinere, service si reparatii.

Leasing net, care cuprinde in ratele sale numai 'pretul de export' al obiectului de inchiriat.

Dupa particularitatile tehnicii de realizare a formelor de leasing :

• leasing - back (lease - back), care cuprinde operatiunile prin care proprietarul, avand urgenta nevoie de fonduri banesti, isi vinde intreprinderea unei societati de leasing, si apoi o inchiriaza printr-un contract obisnuit. Dupa expirarea perioadei primare, proprietarul initial, are dreptul sa rascumpere intreprinderea la un pret dinainte stabilit.
• Time- sharing, presupune sistemul inchirierilor in timpi partajati, simultan, de catre mai multe intreprinderi.
• Leasing experimental, se foloseste in scopul promovarii vanzarilor. Presupune inchirierea pe perioade scurte a unor masini si utiliaje, experimental cu conditia ca dupa expirarea acestei perioade ele sa fie achizitionate de clienti daca corespund sau sa fie restituite in cazul in care prezinta neajunsuri.
• Operatiuni de hire, renting, sunt operatiuni de leasing pe termen scurt sau foarte scurt si cuprind inchirierea cu ziua sau cu ora, in special a mijloacelor de transport sau a utilajelor de constructie: macarale, excavatoare, etc.Acestea sunt considerate de specialisti ca forme de trecere de la inchirierea obisnuita, la leasing.
• Leasingul actionar, reprezinta o tehnica financiara pusa la punct de Groupement Français d'Enterprises si definitiva credit bail d'actions, inventata pentru a preintampina cerintele tot mai mari ale intreprinderilor mici si mijlocii in ceea ce priveste atragerea de fonduri.
• Master Leasing (leasing-ul de containere) care se realizeaza mai bine, de regula, de catre companii specializate, care au ca obiect, afacerile cu parcul de containere.Acesta apare in doua variante :

a) term leasing - inchirierea pe termen dat;

b) trip leasing - inchiriere pe calatorie.

• Master lease system - este forma prin care marile companii de leasing au cautat sa-si intareasca pozitiile pe piata, folosind ca modalitate specifica acestui sector contractele complexe de inchiriere (pus la punct pentru prima data in SUA, in anii 60).

Glosar de termeni

Avans suma platita de Utilizator la semnarea contractului de leasing si care acopera intr-o proportie negociata valoarea achizitiei.

Big-ticket, tranzactii de leasing cu valori mari, implicind deseori si bunuri mai putin standard, flote de vehicule, etc, ale carui risc este gestionat printr-o analiza specifica focalizata.

Buy-back conventie intre Finantator si furnizorul bunului finantat pentru rascumpararea acestuia, la finele sau pe parcursul contractului de leasing, in cazul in care bunul ar fi returnat Finantatorului.

Comision de administrare, suma platita de Utilizator la semnarea contractului de leasing si care acopera cheltuielile de initiere, analiza si pregatire contract de leasing.

Conventie de participare la pierderi conventie intre Finantator si furnizorul bunului finantat, pentru participarea intr-o proportie stabilita la acoperirea pierderilor generate prin neexecutarea intocmai a contractului de leasing de catre Utilizator.

Dobanzi de prefinantare dobanzi platite de Utilizator Finantatorului pe perioada dintre data platii bunului la Furnizor si data inceperii scadentarului de plata pe contractul de leasing.

Durata de viata economica (a bunului) perioada ramasa estimata, in care bunul poate fi utilizat economic de unul sau mai multi Utilizatori, in conditii de exploatare si reparatii normale, pentru scopul mentionat la semnarea contractului de leasing.

Durata leasing perioada in care contractul de leasing produce efecte asupra partilor.

Fidejusor/Garantor companie sau persoana fizica, separata de Utilizator, care se obliga sa preia obligatiile financiare ale acestuia in cazul in care primul refuza sau nu poate asigura achitarea acestora.

Finantator/Locator parte in tranzactia de leasing, proprietarul bunului finantat si care pune la dispozitia unei terte parti, bunul in vederea exploatarii, in schimbul unor plati periodice.

Full service tranzactie de leasing operational in care au fost incluse si servicii aferente utilizarii bunului finantat (ex. intretinere si reparatii autoturisme).

Furnizor parte in tranzactia de leasing, care furnizeaza (vinde) bunul catre Finantator.

Hire-Purchase conventie prin care Utilizatorului i se inchiriaza bunul finantat, acordandu-se acestuia si dreptul de a achizitiona bunul la finele contractului in schimbul efectuarii unei plati finale.

Leasing financiar o forma de finantare in care Utilizatorul poate achizitiona dreptul de a utiliza bunul finantat pe majoritatea duratei de viata economica a bunului. Utilizatorul este responsabil pentru intretinere, reparatii, taxe si asigurare. Plata ratelor in cadrul contractului permite Finantatorului sa recupereze costul achizitiei plus un profit.

Leasing operational o forma de finantare in care Utilizatorul achizitioneaza dreptul de a utiliza bunul finantat pe o perioada redusa, plata ratelor permitand Finantatorului recuperarea partiala a costului de achizitie.

Master Lease o conventie de leasing care permite Utilizatorului trageri individuale, pe scadentare de plati separate, fara a renegocia contracte de leasing separate.

Novatie, transferul contractului de leasing catre un Utilizator nou, care preia astfel drepturile si obligatiile utilizatorului initial.

Rata de leasing suma platita de Utilizator periodic in schimbul dreptului de utilizare a bunului finantat.

Penalitate de terminare anticipata suma pretinsa contractual de Finantator Utilizatorului, in conditiile rezilierii/terminarii anticipate a contractului de leasing.

Profilul (graficul) ratelor numarul si frecventa ratelor de leasing, pe parcursul unui contract de leasing.

Program Vendor conventie incheiata cu Furnizori de bunuri finantabile, prin care Finantatorul pune la dispozitia clientilor, finantari in leasing pentru achizitia bunurilor produse/importate de Furnizor.

Rata interna de rentabilitate, rata de dobanda la care valoarea actuala a tuturor platilor efectuate de Utilizator pe contractul de leasing este egala cu suma finantata. Exprima randamentul tranzactiei de leasing.

Rate in trepte, descrie situatia in care valoarea ratelor de leasing difera pe parcursul contractului de leasing, de la o perioada la alta, in functie de nevoile Utilizatorului.

Riscul tehnic se refera la riscul Finantatorului de a genera pierderi financiare in cazul in care prin vanzarea bunurilor finantate returnate de (reposedate de la) Utilizator nu se recupereaza soldul creditului. Se datoreaza scaderii mai rapide a valorii de piata a bunurilor finantate, in comparatie cu amortizarea creditului.

Small-ticket tranzactii de leasing cu valori reduse (in general pana in 100,000 Euro), implicand bunuri relativ standard (gen autovehicule, echipamente industriale mici, etc.) ale carui risc este in general gestionat prin dispersie.

Structura leasing termen prin care se descrie ansamblul parametrilor principali (avans, profil rate, valoare reziduala, durata, etc.) caracteristici, pentru un contract de leasing.

Sub-lease tranzactie in care bunul este subanchiriat de catre Utilizator unei terte parti in conditiile in care contractul de leasing initial ramane in vigoare.

Suma finantata valoare egala cu costul achizitiei din care se scade valoarea avansului platit de Utilizator.

Terminare prematura posibilitatea acordata Utilizatorului de a termina anticipat contractul de leasing, caz in care sunt posibile penalitati de terminare anticipata.

Tripla optiune drept acordat Utilizatorului prin contractul de leasing financiar de a opta la finele contractului, fie pentru cumpararea bunului finantat, fie pentru prelungirea contractului, fie pentru returnarea bunului finantat.

Utilizator parte in tranzactia de leasing, care primeste dreptul de a folosi bunul in schimbul efectuarii de plati periodice catre Finantator/locator.

Valoare reziduala suma platita de Utilizator la terminarea contractului, de obicei, odata cu ultima rata de leasing, in cazul in care acesta isi exercita optiunea de cumparare a bunului.