Datoria publica a Romaniei

Datoria publica a Romaniei

Datoria publica a Romaniei reprezinta totalitatea obligatiilor financiare interne si externe ale statului, la un moment dat, provenind din imprumuturi contractate direct sau garantate de Guvern, prin Ministerul Finantelor Publice, sau de autoritatile administratiei publice locale, de la diversi creditori, persoane fizice sau juridice, rezidente sau nerezidente in Romania.

Potrivit Legii datoriei publice nr. 313 din 28 iunie 2004, datoria publica a Romaniei prezinta urmatoarea structura:

- avand in vedere entitatea publica contractanta a imprumuturilor de pe pietele financiare, datoria publica a Romaniei cuprinde:

datorie publica guvernamentala - cuprinde totalitatea obligatiilor financiare interne si externe ale statului, la un moment dat, provenind din imprumuturile contractate direct sau garantate de Guvern, prin Ministerul Finantelor Publice, in numele Romaniei, de pe pietele financiare;

datorie publica locala - cuprinde totalitatea obligatiilor financiare interne si externe, ale autoritatilor administratiei publice locale, la un moment dat, provenind din imprumuturi contractate direct sau garantate de acestea de pe pietele financiare.

- avand in vedere sursa sumelor imprumutate de stat, datoria publica guvernamentala include:

datoria publica guvernamentala interna - cuprinde partea din datoria publica guvernamentala care reprezinta totalitatea obligatiilor financiare ale statului, provenind din imprumuturi contractate direct sau garantate de stat, de la persoane fizice sau juridice rezidente in Romania, in lei sau in valuta, in conformitate cu prevederile prezentei legi sau ale altor legi speciale, inclusiv sumele utilizate temporar din disponibilitatile contului curent general al Trezoreriei Statului pentru finantarea temporara a deficitelor bugetare. Datoria publica guvernamentala interna efectiva este o parte a datoriei publice guvernamentale interne, intrucat evidentiaza obligatiile directe si indirecte ale statului fata de creditorii interni altii decat Trezoreria Statului. Deci, datoria publica guvernamentala efectiva nu include imprumuturile temporare din disponibilitatile contului curent general al Trezoreriei Statului. Ministerul Finantelor Publice este contractantul si administratorul datoriei publice guvernamentale, avand totodata si autoritatea de a stabili balanta zilnica a contului general al Trezoreriei Statului, viitoarele consecinte de lichiditate, scadenta datoriei publice guvernamentale, costurile cu dobanda corespunzatoare si refinantarea/ diminuarea datoriei publice guvernamentale.

datoria publica guvernamentala externa - cuprinde partea din datoria publica guvernamentala reprezentand totalitatea obligatiilor financiare ale statului, provenind din imprumuturi contractate direct sau garantate de stat de la persoane fizice sau juridice nerezidente in Romania.

- avand in vedere sursa sumelor imprumutate de autoritatile publice locale, datoria publica locala include:

datoria publica locala interna - cuprinde partea din datoria publica locala care reprezinta totalitatea obligatiilor financiare ale autoritatilor administratiei publice locale, provenind din imprumuturi contractate direct sau garantate de acestea, de la persoane fizice sau juridice rezidente in Romania;

datoria publica locala externa - cuprinde partea din datoria publica locala reprezentand totalitatea obligatiilor financiare ale autoritatilor administratiei publice locale, provenind din imprumuturi contractate direct sau garantate de acestea de la persoane fizice sau juridice nerezidente in Romania.

1. Evolutia datoriei publice interne a Romaniei

Datoria publica guvernamentala interna este definita prin Legea nr. 313/2004 a datoriei publice ca parte a datoriei publice a statului care reprezinta totalitatea obligatiilor financiare interne ale statului provenind din imprumuturi contractate direct sau garantate de Guvern, prin Ministerul Finantelor Publice, in numele Romaniei, de pe pietele financiare interne.

Datoria publica guvernamentala interna este formata din imprumuturi de stat in lei si valuta, contractate direct de pe piata interna, la care se adauga imprumuturile cu caracter temporar din resursele conturilor guvernamentale colectate in contul general al trezoreriei statului: fond special de asigurari sociale de sanatate, fond special pentru plata ajutorului de somaj, disponibilul in lei al creantelor comerciale si veniturilor din privatizare, disponibilul in lei al veniturilor din privatizare.

Evolutia datoriei publice interne, in perioada 2000-2007 este evidentiata in tabelul 2.1:

Tabelul 2.1.

Sursa: Raportul Ministerului de Finante privind datoria publica interna

Datoria publica interna poate fi apreciata folosind o gama larga de indicatori, utilizati in analizele realizate pe plan intern si international.

Pentru a urmari evolutia in timp a datoriei publice interne, vom utiliza doua categorii de indicatori: de dinamica si de structura.

I. Indicatori de dinamica:

v    indicatorul de crestere a datoriei publice interne;

∆ DPI= DPIx - DPIy

v    indicatorul de modificare a ponderii datoriei publice interne in PIB;

OBS: prin criteriile de convergenta economica la nivelul UE, stabilite la Maastricht, se stabilesc limite superioare pentru aceasta pondere, in jur de 60%

v    indicatorul de modificare a ponderii datoriei publice interne pe cap de locuitor.

Pentru calculul acestor indicatori avem nevoie de datele din tabelul 2, dar si de datele urmatoare:

Sursa: Institutul National de Statistica

Astfel, in urma calcularii indicatorilor de mai sus (indicatori de dinamica), am obtinut urmatoarele rezultate, evidentiate in tabelul 2.2:

Tabelul

Grafic, evolutia indicatorului de crestere a datoriei publice interne se prezinta astfel:

Se remarca o crestere continua a datoriei publice interne. Acesta crestere, an de an, evidentiaza o situatie negativa cu care se confrunta Romania, situatie in care trebuie sa apeleze la creditori interni si externi pentru a- si putea onora obligatiile banesti pe care le are. Cea mai mare crestere a datoriei publice interne se remarca in anul 2007, respectiv o crestere cu 19 366,7 milioane lei fata de anul 2006.

Grafic, evolutia indicatorului de modificare a ponderii datoriei publice interne in PIB se prezinta astfel:

Acest grafic evidentiaza o pondere accentuata a datoriei publice interne in PIB in anul 2007, respectiv o pondere de 11, 05 %, dar si in anul 2000, o pondere de 9,28 %. Acest lucru releva faptul ca in acesti doi ani a fost nevoie de ponderi ridicate din PIB-ul tarii pentru rambursarea datoriei publice interne. Pe parcursul celorlalti ani, ponderile sunt relativ egale.

Evolutia indicatorului de modificare a ponderii datoriei publice interne pe locuitor se prezinta grafic astfel:

Se remarca ponderi crescatoare de la an la an, atat datorita cresterii datoriei publice interne, dar si scaderii anuale a numarului de locuitori al Romaniei.

II. Indicatori de structura:

v    structura datoriei publice interne (directa si garantata);

v    structura pe instrumente de datorie;

v    structura pe scadente ( a titlurilor de stat) ;

v    structura pe tipuri de dobanda;

v    structura pe valute.

Pentru calculul acestor indicatori am utilizat datele din tabelul in care este evidentiata evolutia datoriei publice interne, respectiv tabelul 2.1. Rezultatele obtinute sunt trecute in tabelul urmator:

Tabelul 2.3.

Anul 2000

1) Structura datoriei publice guvernamentale interne

Datoria publica guvernamentala interna ca parte din datoria publica interna, insumeaza, la sfarsitul anului 2000, mil.lei si, in conformitate cu prevederile Legii nr.313/2004 a datoriei publice se prezinta dupa cum urmeaza :

1. datoria publica guvernamentala interna directa - generata de deficitul bugetar consolidat si de activele neperformante preluate de stat la datoria publica pe baza de legi speciale: 7 370, 4 mil.lei ( 98,9 % )

2. datoria publica guvernamentala interna garantata - generata de garantiile pentru creditele interne contractate in lei si in valuta: 82,5 mil.lei ( 1,10 %).

Datoria publica guvernamentala interna este finantata prin contractarea de imprumuturi de stat in lei si valuta direct de pe piata interna, la care se adaug imprumuturile cu caracter temporar din resursele conturilor guvernamentale colectate in contul general al trezoreriei statului: fond special de asigurari sociale de sanatate, fond special pentru plata ajutorului de somaj, disponibilul in lei al creantelor comerciale si veniturilor din privatizare, disponibilul in lei al veniturilor din privatizare.

2) Structura pe instrumente de datorie

certificate de trezorerie interbancare in lei si in valuta in valoare de 3 274,7 mil.lei - 43,94 % din totalul datoriei publice interne;

obligatiuni de stat in lei si in valuta in valoare de 2 711,7 mil.lei - 36,38 % din totalul datoriei publice interne;

imprumuturi de stat in valoare de 82,5 mil.lei - 1,10 % din totalul datoriei publice interne;

alte resurse in valoare de 1 384 mil.lei - 18,58 % din totalul datoriei publice interne.

3) Structura pe scadente

titluri de stat pe termen scurt ( T <= 1 an) in valoare de 4 658,7 mil.lei - 62,50 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat pe termen mediu ( 1<T<5 ani ) in valoare de 2 779,7 mil.lei - 37,29 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat pe termen lung ( T>5 ani ) in valoare de 14,6 mil.lei - 0,21 % din totalul datoriei publice interne.

4) Structura pe tipuri de dobanzi

titluri de stat cu dobanda fixa in valoare de 2 711,7 mil.lei - 36.38 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat cu dobanda variabila in valoare de 4 741,2 mil.lei - 63,62 % din totalul datoriei publice interne.

5) Structura pe moneda de emisiune ( valuta)

titluri de stat exprimate in lei in suma de 6 861,4 mil.lei - 92,06 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat exprimate in dolari SUA in suma de 561,2 mil.lei - 7,53 % din totalul datoriei publice interne.

Anul 2001

1) Structura datoriei publice guvernamentale interne

Datoria publica guvernamentala interna ca parte din datoria publica intrena, insumeaza, la sfarsitul anului 2001, mil.lei si, in conformitate cu prevederile Legii nr.313/2004 a datoriei publice se prezinta dupa cum urmeaza :

1. datoria publica guvernamentala interna directa - generata de deficitul bugetar consolidat si de activele neperformante preluate de stat la datoria publica pe baza de legi speciale: 9 122,8 mil.lei - 99,31 %;

2. datoria publica guvernamentala interna garantata - generata de garantiile pentru creditele interne contractate in lei si in valuta: 62,6 mil.lei - 0,69 %.

2) Structura pe instrumente de datorie

certificate de trezorerie interbancaren lei si valuta in valoare de 4 769,2 mil.lei - 51,92 % din totalul datoriei publce interne;

obligaìuni de stat in lei si in valuta in valoare de 2 711,7 mil.lei - 29,52 % din totalul datoriei publice interne;

imprumuturi de stat in valoare de 62,6 mil.lei - 0,68 % din totalul datoriei publice interne;

alte resurse in valoare de 1 641,8 mil.lei - 17,88 % din totalul datoriei publice interne.

3) Structura pe scadente

titluri de stat pe termen scurt ( T <= 1 an) in valoare de 6 421,1 mil.lei - 69,91 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat pe termen mediu ( 1<T<5 ani ) in valoare de 2 751,5 mil.lei - 29,95 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat pe termen lung ( T>5 ani ) in valoare de 12,7 mil.lei din totalul datoriei publice interne.

4) Structura pe tipuri de dobanzi

titluri de stat cu dobanda fixa in valoare de 2 711,7 mil.lei - 29.,52 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat cu dobanda variabila in valoare de 6 743,6 mil.lei - 63,62 % din totalul datoriei publice interne.

5) Structura pe moneda de emisiune ( pe valute)

titluri de stat exprimate in lei in suma de 7 793,9 mil.lei - 84,85 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat exprimate in dolari SUA in suma de 1 383,6 mil.lei - 15,06 % din totalul datoriei publice interne.

Anul 2002

1) Structura datoriei publice guvernamentale interne

Datoria publica guvernamentala interna ca parte din datoria publica interna, insumeaza, la sfarsitul anului 2006, mil.lei si, in conformitate cu prevederile Legii nr.313/2004 a datoriei publice se prezinta dupa cum urmeaza :

1. datoria publica guvernamentala interna directa - generata de deficitul bugetar consolidat si de activele neperformante preluate de stat la datoria publica pe baza de legi speciale: 10 657,1 mil.lei - 91,70 %;

2. datoria publica guvernamentala interna garantata - generata de garantiile pentru creditele interne contractate in lei si in valuta: 963,6 mil.lei - 8,3 %.

2) Structura pe instrumente de datorie

certificate de trezorerie interbancare in lei si valuta in valoare de 6 899,6 mil.lei - 59,37 % din totalul datoriei publce interne;

obligatiuni de stat in lei si in valuta in valoare de 1 586,2 mil.lei - 13,64 % din totalul datoriei publice interne;

imprumuturi de stat in valoare de 963,5 mil.lei - 8,29 % din totalul datoriei publice interne;

alte resurse in valoare de 2 171,4 mil.lei - 18,7 % din totalul datoriei publice interne.

3) Structura pe scadente

titluri de stat pe termen scurt ( T <= 1 an) in valoare de 9 071 mil.lei - 78,06% din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat pe termen mediu ( 1<T<5 ani ) in valoare de 2 538,8 mil.lei - 21,85 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat pe termen lung ( T>5 ani ) in valoare de 10,9 mil.lei - 0,09 % din totalul datoriei publice interne.

4) Structura pe tipuri de dobanzi

titluri de stat cu dobanda fixa in valoare de 2 490,2 mil.lei - 21,42 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat cu dobanda variabila in valoare de 9 130,5 mil.lei - 78,58 % din totalul datoriei publice interne.

5) Structura pe moneda de emisiune ( pe valute)

titluri de stat exprimate in lei in suma de 9 109,6 mil.lei - 78,39 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat exprimate in dolari SUA in suma de 2 511,1 mil.lei - 21,61 % din totalul datoriei publice interne.

Anul 2003

1) Structura datoriei publice guvernamentale interne

Datoria publica guvernamentaa interna ca parte din datoria publica interna, insumeaza, la sfarsitul anului 2006, mil.lei si, in conformitate cu prevederile Legii nr.313/2004 a datoriei publice se prezinta dupa cum urmeaza :

1. datoria publica guvernamentala interna directa - generata de deficitul bugetar consolidat si de activele neperformante preluate de stat la datoria publica pe baza de legi speciale: 10 714,3 mil.lei - 93,08 %;

2. datoria publica guvernamentala interna garantata - generata de garantiile pentru creditele interne contractate in lei si in valuta: 795,8 mil.lei - 6,92 %.

2) Structura pe instrumente de datorie

certificate de trezorerie interbancare in lei si valuta in valoare de 4 325,9 mil.lei - 37,58 % din totalul datoriei publce interne;

obligatiuni de stat in lei si in valuta in valoare de 2 744,7 mil.lei - 23,84 % din totalul datoriei publice interne;

imprumuturi de stat in valoare de 795,8 mil.lei - 6,31 % din totalul datoriei publice interne;

alte resurse in valoare de 3 613,8 mil.lei - 31,67 % din totalul datoriei publice interne.

3) Structura pe scadente

titluri de stat pe termen scurt ( T <= 1 an) in valoare de 7 393,5 mil.lei - 64,23 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat pe termen mediu ( 1<T<5 ani ) in valoare de 3 561,5mil.lei - 30,94 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat pe termen lung ( T>5 ani ) in valoare de 9,1 mil.lei - 4,83 % din totalul datoriei publice interne.

4) Structura pe tipuri de dobanzi

titluri de stat cu dobanda fixa in valoare de 3 463,5 mil.lei - 30,10 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat cu dobanda variabila in valoare de 8 046,6 mil.lei - 69,90 % din totalul datoriei publice interne.

5) Structura pe moneda de emisiune ( pe valute)

titluri de stat exprimate in lei in suma de 9 425,1 mil.lei - 81,88 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat exprimate in dolari SUA in suma de 1 802,9 mil.lei - 15,66 % din totalul datoriei publice interne.

titluri de stat exprimate in EURO in suma de 282,1 mil.lei - 2,46 % din totalul datoriei publice interne.

Anul 2004

1) Structura datoriei publice guvernamentale interne

Datoria publica guvernamentala interna ca parte din datoria publica guvernamentala insumeaza, la sfarsitul anului 2006, mil.lei si, in conformitate cu prevederile Legii nr.313/2004 a datoriei publice se prezinta dupa cum urmeaza :

1. datoria publica guvernamentala interna directa - generata de deficitul bugetar consolidat si de activele neperformante preluate de stat la datoria publica pe baza de legi speciale: 12 151,7 mil.lei - 84,32 %;

2. datoria publica guvernamentala interna garantata - generata de garantiile pentru creditele interne contractate in lei si in valuta: 2 259,7 mil.lei - 15,68 %.

2) Structura pe instrumente de datorie

certificate de trezorerie interbancare in lei si valuta in valoare de 6 027,6 mil.lei - 41,82 % din totalul datoriei publce interne;

obligatiuni de stat in lei si in valuta in valoare de 2 494,6 mil.lei - 17,31 % din totalul datoriei publice interne;

imprumuturi de stat in valoare de 2 259,7 mil.lei - 15,68 % din totalul datoriei publice interne;

alte resurse in valoare de 3 629,5 mil.lei - 25,19 % din totalul datoriei publice interne.

3) Structura pe scadente

titluri de stat pe termen scurt ( T <= 1 an) in valoare de 9 657,1 mil.lei - 67,01 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat pe termen mediu ( 1<T<5 ani ) in valoare de 4 747,1 mil.lei - 32,93 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat pe termen lung ( T>5 ani ) in valoare de 7,2 mil.lei - 0,06 % din totalul datoriei publice interne.

4) Structura pe tipuri de dobanzi

titluri de stat cu dobanda fixa in valoare de 4 587,2 mil.lei - 31,83 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat cu dobanda variabila in valoare de 8 624,2 mil.lei - 68,17 % din totalul datoriei publice interne.

5) Structura pe moneda de emisiune ( pe valute)

titluri de stat exprimate in lei in suma de 11 188,2 mil.lei - 77,63 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat exprimate in dolari SUA in suma de 3 199,2 mil.lei - 22,20 % din totalul datoriei publice interne.

titluri de stat exprimate in EURO in suma de 24 mil.lei - 0,17 % din totalul datoriei publice interne.

Anul 2005

1) Structura datoriei publice guvernamentale interne

Datoria publica guvernamentala interna ca parte din datoria publica interna, insumeaza, la sfarsitul anului 2006, mil.lei si, in conformitate cu prevederile Legii nr.313/2004 a datoriei publice se prezinta dupa cum urmeaza :

1. datoria publica guvernamentala interna directa - generata de deficitul bugetar consolidat si de activele neperformante preluate de stat la datoria publica pe baza de legi speciale: 13 876,8 mil.lei - 86,04 %;

2. datoria publica guvernamentala interna garantata - generata de garantiile pentru creditele interne contractate in lei si in valuta: 2 251,1 mil.lei - 13,96 %.

2) Structura pe instrumente de datorie

certificate de trezorerie interbancare in lei si valuta in valoare de 1 339 mil.lei - 8,30 % din totalul datoriei publce interne;

obligatiuni de stat in lei si in valuta in valoare de 4 428 mil.lei - 27,45 % din totalul datoriei publice interne;

imprumuturi de stat in valoare de 2 262,3 mil.lei - 14,02 % din totalul datoriei publice interne;

alte resurse in valoare de 8 044,6 mil.lei - 50,23 % din totalul datoriei publice interne.

3) Structura pe scadente

titluri de stat pe termen scurt ( T <= 1 an) in valoare de 9 382,6 mil.lei - 58,17 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat pe termen mediu ( 1<T<5 ani ) in valoare de 6 214,5 mil.lei - 38,53 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat pe termen lung ( T>5 ani ) in valoare de 530,7 mil.lei - 3,3 % din totalul datoriei publice interne.

4) Structura pe tipuri de dobanzi

titluri de stat cu dobanda fixa in valoare de 6 559,2 mil.lei - 40,67 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat cu dobanda variabila in valoare de 9 568,7 mil.lei - 59,33 % din totalul datoriei publice interne.

5) Structura pe moneda de emisiune ( pe valute)

titluri de stat exprimate in lei in suma de 13 057,4 mil.lei - 80,96 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat exprimate in dolari SUA in suma de 3 062,7 mil.lei - 18,99 % din totalul datoriei publice interne.

titluri de stat exprimate in EURO in suma de 7,8 mil.lei - 0,05 % din totalul datoriei publice interne.

Anul 2006

1) Structura datoriei publice guvernamentale interne

Datoria publica guvernamentala interna ca parte din datoria interna, insumeaza, la sfarsitul anului 2006, mil.lei si, in conformitate cu prevederile Legii nr.313/2004 a datoriei publice se prezinta dupa cum urmeaza :

1. datoria publica guvernamentala interna directa - generata de deficitul bugetar consolidat si de activele neperformante preluate de stat la datoria publica pe baza de legi speciale: 24 243,7mil.lei - 93,86 %;

2. datoria publica guvernamentala interna garantata - generata de garantiile pentru creditele interne contractate in lei si in valuta: 1 583,6 mil.lei - 6,14 %.

2) Structura pe instrumente de datorie

certificate de trezorerie interbancare in lei si valuta in valoare de 1 086 mil.lei - 4,20 % din totalul datoriei publce interne;

obligatiuni de stat in lei si in valuta in valoare de 3 137,8 mil.lei - 12,15 % din totalul datoriei publice interne;

imprumuturi de stat in valoare de 1 764,3 mil.lei - 6,83 % din totalul datoriei publice interne;

alte resurse in valoare de 19 839,2 mil.lei - 76,82 % din totalul datoriei publice interne.

3) Structura pe scadente

titluri de stat pe termen scurt ( T <= 1 an) in valoare de 20 950,1 mil.lei - 81,11% din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat pe termen mediu ( 1<T<5 ani ) in valoare de 4 178,6 mil.lei - 16,17 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat pe termen lung ( T>5 ani ) in valoare de 698,6 mil.lei din totalul datoriei publice interne.

4) Structura pe tipuri de dobanzi

titluri de stat cu dobanda fixa in valoare de 4 395,6 mil.lei - 29.,52 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat cu dobanda variabila in valoare de 21 431,7 mil.lei - 63,62 % din totalul datoriei publice interne.

5) Structura pe moneda de emisiune ( pe valute)

titluri de stat exprimate in lei in suma de 24 461,7 mil.lei - 94,71 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat exprimate in dolari SUA in suma de 1 358,4 mil.lei - 5,26 % din totalul datoriei publice interne.

titluri de stat exprimate in EURO in suma de 7,2 mil.lei - 0,03 % din totalul datoriei publice interne.

Anul 2007

1) Structura datoriei publice guvernamentale interne

Datoria publica guvernamentala interna ca parte din datoria publica interna, insumeaza, la sfarsitul anului 2007, mil.lei si, in conformitate cu prevederile Legii nr.313/2004 a datoriei publice se prezinta dupa cum urmeaza :

1. datoria publica guvernamentala interna directa - generata de deficitul bugetar consolidat si de activele neperformante preluate de stat la datoria publica pe baza de legi speciale: 39 870,7 mil.lei - 95,29 %;

2. datoria publica guvernamentala interna garantata - generata de garantiile pentru creditele interne contractate in lei si in valuta: 1 968,3 mil.lei - 4,71 %.

Datoria publica guvernamentala interna este finantata prin contractarea de imprumuturi de stat in lei si valuta direct de pe piata interna, la care se adauga imprumuturile cu caracter temporar din resursele conturilor guvernamentale colectate in contul general al trezoreriei statului: fond special de asigurari sociale de sanatate, fond special pentru plata ajutorului de somaj, disponibilul in lei al creantelor comerciale si veniturilor din privatizare, disponibilul in lei al veniturilor din privatizare.

2) Structura pe instrumente de datorie

certificate de trezorerie interbancare in lei si valuta in valoare de 2 514,2 mil.lei - 6,1 % din totalul datoriei publce interne;

obligatiuni de stat in lei si in valuta in valoare de 7 649,9 mil.lei - 18,28 % din totalul datoriei publice interne;

imprumuturi de stat in valoare de 2 267,1 mil.lei - 5,42 % din totalul datoriei publice interne;

alte resurse in valoare de 29 407,8 mil.lei - 70,2 % din totalul datoriei publice interne.

3) Structura pe scadente

titluri de stat pe termen scurt ( T <= 1 an) in valoare de 31 922 mil.lei - 76,29 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat pe termen mediu ( 1<T<5 ani ) in valoare de 8 254,7 mil.lei - 19,72 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat pe termen lung ( T>5 ani ) in vaoare de 1 662,3 mil.lei - 3,99 % din totalul datoriei publice interne.

4) Structura pe tipuri de dobanzi

titluri de stat cu dobanda fixa inaloare de 8 447,5 mil.lei - 20,19 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat cu dobanda variabila i valoare de 33 391,5 mil.lei - 79,81 % din totalul datoriei publice interne.

5) Structura pe moneda de emisiune ( pe valute)

titluri de stat exprimate in lei in suma de 40 475,3 mil.lei - 96,74 % din totalul datoriei publice interne;

titluri de stat exprimate in dolari SUA in suma de 1 241 mil.lei - 2,97 % din totalul datoriei publice interne.

titluri de stat exprimate in EURO in suma de 122,7 mil.lei - 0,29 % din totalul datoriei publice interne.

2. Evolutia datoriei publice externe a Romaniei in perioada 2000-2007

Datoria publica guvernamentala externa este definita prin Legea nr. 313/2004 a datoriei publice ca parte a datoriei publice a statului care reprezinta totalitatea obligatiilor financiare externe ale statului provenind din imprumuturi contractate direct sau garantate de Guvern, prin Ministerul Finantelor Publice, in numele Romaniei, de pe pietele financiare externe.

Ca urmare a negocierilor cu Uniunea Europeana, prin Documentul de Pozitie privind Capitolul 11 - Uniunea Economica si Monetara, Romania s-a angajat ca pana la data de 31 decembrie 2004 sa modifice Legea nr. 81/1999 privind datoria publica, in vederea alinierii la prevederile legislatiei Uniunii Europene referitoare la interzicerea finantarii directe a sectorului public. Pentru indeplinirea angajamentului asumat, la data de 29 iunie 2004 a fost adoptata Legea nr.313/2004 a datoriei publice.

Orice analiza a datoriei externe trebuie sa evidentieze costurile si avantajele care rezulta din recurgerea la capitalul strain pentru solutionarea unor situatii imposibil de abordat doar cu mijloacele proprii.

Structura datoriei publice externe, in perioada 2000-2007, este evidentiata in tabelul 2.4 :

Sursa: Raportul Ministerului de Finante privind datoria publica externa a Romaniei

Cei mai utilizati indicatori de dinamica ai datoriei publice externe sunt:

1. Indicatorul de modificare a datoriei publice externe: ∆DPE = DPEx - DPEy

2. Indicatorul de modificare a ponderii datoriei publice locale pe cap de locuitor;

-serveste la efectuarea de comparatii in timp real pe plan national si international.

3. Indicatorul de modificare a ponderii datoriei publice externe in PIB.

-arata cat din PIB al anului considerat ar fi necesar pentru rambursarea acelei datorii.

Pentru calcularea acestor indicatori vom utiliza datele din tabelul 2.4, respectiv structura datoriei publice externe, dar si date privind populatia si PIB-ul Romaniei, in perioada 2000-2007:

Astfel, in urma calcularii indicatorilor datoriei externe, am obtinut urmatoarele rezultate, evidentiate in tabelul 2.5:

Grafic, evolutia indicatorului de modificare a datoriei publice externe se prezinta astfel:

Conform graficului, se observa o crestere continua a datoriei publice externe, mai putin in anii 2005 si 2006, cand s-a inregistrat o scadere a datoriei publice externe cu 723 mil.lei fata de anul 2004 si respectiv cu 5969,7 mil.lei fata de anul 2005. Cea mai mare datorie externa a Romaniei se inregistreaza in anul 2004, respectiv o datorie de 40 733,9 mil.lei.

Grafic, evolutia indicatorului de modificare a ponderii datoriei publice externe in PIB se prezinta astfel:

Se observa in anul 2003 cea mai mare pondere a datoriei publice externe in PIB, respectiv 28,80 % , iar cea mai mica pondere este inregistrata in anul 2007, respectiv 8,48%. Acest lucru inseamna ca este nevoie de 28,80 % din PIB in anul 2003 pentru rambursarea datoriei in acest an, si respectiv 8,48 % din PIB in anul 2007 pentru rambursarea datoriei externe in anul respectiv.

Grafic, evolutia indicatorului de modificare a ponderii datoriei publice externe pe cap de locuitor se prezinta astfel:

Pe baza rezultatelor obtinute, dar si pe baza graficului, se poate afirma ca cele mai mari ponderi ale datoriei publice externe pe cap de locuitor au fost inregistrate in anii 2004 - 0,188 % si respectiv in anul 2005- 0,185 %. Cea mai mica pondere este inregistrata in anul 2000, si anume 0,079 %.

Din categoria indicatorilor de structura ai datoriei publice externe fac parte:

1. Structura datoriei publice guvernamentale externe;

2. Structura pe creditori;

3. Structura pe durata initiala a creditelor;

4. Structura pe valute.

5. Structura pe tipuri de dobanda.

Pentru calculul acestor indicatori am utilizat datele din tabelul in care este evidentiata structura datoriei publice externe, respectiv tabelul 2.4. Rezultatele obtinute sunt trecute in tabelul urmator:

Interpretarea rezultatelor :

Anul 2000

Cresterea an de an a datoriei publice externe are loc pe baza unei fundamentari riguroase a criteriilor de recurgere la contractarea de credite externe si in limite care sa nu depaseasca capacitatea tarii de a-i asigura serviciul, respectiv de a rambursa ratele de capital precum si de a plati dobanzile si comisioanele aferente.

Datoria publica externa efectiva la sfarsitul anului a fost in suma de 17 779 mil.lei. Structura datoriei publice guvernamentale externe dupa tipul datoriei arata ca datoria publica guvernamentala externa contractata direct de stat reprezinta 12 068,1 mil.lei - 67,65 % din total datorie publica externa si datoria publica guvernamentala externa garantata de stat reprezinta 5 750,9 mil.lei - 32,35 %.

Structura datoriei publice externe

Analiza datoriei publice externe totale efective in functie de creditor arata ca 52,92 % reprezinta datoria contractata cu creditorii multilaterali, 11,74 % reprezinta datoria contractata cu creditorii bilaterali si 8,66 % datoria contractata cu creditorii bonds. Creditorii privati, care includ bancile comerciale, emisiunile de obligatiuni si alte surse, reprezinta 26,68 % din total.

Structura pe creditori

Structura datoriei publice externe dupa tipul dobanzii evidentiaza ca 30,27 % din totalul acesteia reprezinta imprumuturile externe contractate cu rata fixa a dobanzii si restul de 69,73% reprezinta imprumuturile externe contractate cu rata variabila a dobanzii.

Structura pe durata initiala a creditelor externe arata ca ponderea cea mai mare o detin creditele cu durata de peste 10 ani (57,21 %), iar dintre acestea creditele externe contractate direct de stat.

Structura pe durata initiala a creditelor

Analiza datoriei publice externe efective la sfarsitul anului 2000 in functie de valutele componente arata ca urmare contractarii creditelor, ponderea cea mai mare o detine componenta USD - 55,95 % si EURO - 14,77 %, urmata de SDR - 6.60 %, s.a.

Structura pe valute

Anul 2001

Datoria publica externa efectiva la sfarsitul anului a fost in suma de 24 280,2 mil.lei. Structura datoriei publice guvernamentale externe dupa tipul datoriei arata ca datoria publica guvernamentala externa contractata direct de stat reprezinta 15 685 mil.lei - 64,60 % din total datorie publica externa si datoria publica guvernamentala externa garantata de stat reprezinta 8 595,2 mil.lei - 35,40 %.

Structura datoriei publice externe

Analiza datoriei publice externe totale efective in functie de creditor arata ca 49,75 % reprezinta datoria contractata cu creditorii multilaterali, 10,23 % reprezinta datoria contractata cu creditorii bilaterali si 17,58 % datoria contractata cu creditorii bonds. Creditorii privati, care includ bancile comerciale, emisiunile de obligatiuni si alte surse, reprezinta 22,44 % din total.

Structura pe creditori

Structura datoriei publice externe dupa tipul dobanzii evidentiaza ca 41,43 % din totalul acesteia reprezinta imprumuturile externe contractate cu rata fixa a dobanzii si restul de 58,57% reprezinta imprumuturile externe contractate cu rata variabila a dobanzii.

Structura pe durata initiala a creditelor externe arata ca ponderea cea mai mare o detin creditele cu durata de peste 10 ani - 53,93 %, iar dintre acestea creditele externe contractate direct de stat.

Structura pe durata initiala a creditelor

Analiza datoriei publice externe efective la sfarsitul anului 2001 in functie de valutele componente arata ca urmare a contractarii creditelor, ponderea cea mai mare o detine componenta USD - 51,96 % si EURO - 28,62 %, urmata de SDR - 7,71 %, s.a.

Structura pe valute

Anii 2002- 2003

Datoria publica externa efectiva la sfarsitul anului 2002 a fost in suma de 32 012 mil.lei. Structura datoriei publice guvernamentale externe dupa tipul datoriei arata ca datoria publica guvernamentala externa contractata direct de stat reprezinta 24 895,9 mil.lei - 77,77 % din total datorie publica externa si datoria publica guvernamentala externa garantata de stat reprezinta 7 116,1 mil.lei - 22,23 %.

Datoria publica externa efectiva la sfarsitul anului 2003 a fost in suma de 39 626,9 mil.lei. Structura datoriei publice guvernamentale externe dupa tipul datoriei arata ca datoria publica guvernamentala externa contractata direct de stat reprezinta 31 207,8 mil.lei - 78,69 % din total datorie publica externa si datoria publica guvernamentala externa garantata de stat reprezinta 8 419,1 mil.lei - 21,31 %.

Structura datoriei publice externe

Analiza datoriei publice externe efective in anul 2002 in functie de creditor arata ca 47,63 % reprezinta datoria contractata cu creditorii multilaterali, 8,19 % reprezinta datoria contractata cu creditorii bilaterali si 20,73 % datoria contractata cu creditorii bonds. Creditorii privati, care includ bancile comerciale, emisiunile de obligatiuni si alte surse, reprezinta 23,45 % din total.

Analiza datoriei publice externe efective in anul 2003 in functie de creditor arata ca 44,65 % reprezinta datoria contractata cu creditorii multilaterali, 5,58 % reprezinta datoria contractata cu creditorii bilaterali si 25,40 % datoria contractata cu creditorii bonds. Creditorii privati, care includ bancile comerciale, emisiunile de obligatiuni si alte surse, reprezinta 24,37 % din total.

Structura pe creditori

Structura datoriei publice externe dupa tipul dobanzii in 2002 evidentiaza ca 43,12 % din totalul acesteia reprezinta imprumuturile externe contractate cu rata fixa a dobanzii si restul de 56,88% reprezinta imprumuturile externe contractate cu rata variabila a dobanzii.

Structura pe durata initiala a creditelor externe arata ca ponderea cea mai mare o detin creditele cu durata de peste 10 ani - 50,82 %, iar dintre acestea creditele externe contractate direct de stat.

Structura datoriei publice externe dupa tipul dobanzii in 2003 evidentiaza ca 46,66 % din totalul acesteia reprezinta imprumuturile externe contractate cu rata fixa a dobanzii si restul de 53,34 % reprezinta imprumuturile externe contractate cu rata variabila a dobanzii.

Structura pe durata initiala a creditelor externe arata ca ponderea cea mai mare o detin creditele cu durata de peste 10 ani - 47,07 %, iar dintre acestea creditele externe contractate direct de stat.

Structura pe durata initiala a creditelor

Analiza datoriei publice externe efective la sfarsitul anului 2002 in functie de valutele componente arata ca urmare contractarii creditelor, ponderea cea mai mare o detine componenta EURO - 46,83 % si USD - 45,02 %, urmata de SDR - 4,45 %, s.a.

Analiza datoriei publice externe efective la sfarsitul anului 2003 in functie de valutele componente arata ca urmare contractarii creditelor, ponderea cea mai mare o detine componenta EURO - 53,69 % si USD - 35,94 %, urmata de SDR - 4,92 %, s.a.

Structura pe valute

Anii 2006-2007 - structura datoriei publice externe

Datoria publica externa efectiva la sfarsitul anului 2006 a fost in suma de 34 041,2 mil.lei. Structura datoriei publice guvernamentale externe dupa tipul datoriei arata ca datoria publica guvernamentala externa contractata direct de stat reprezinta 25 586,3 mil.lei - 71,21 % din total datorie publica externa si datoria publica guvernamentala externa garantata de stat reprezinta 8 454,9 mil.lei - 25,28 %.

Datoria publica externa efectiva la sfarsitul anului 2007 a fost in suma de 34 301,2 mil.lei. Structura datoriei publice guvernamentale externe dupa tipul datoriei arata ca datoria publica guvernamentala externa contractata direct de stat reprezinta 27 251,5 mil.lei - 73,29 % din total datorie publica externa si datoria publica guvernamentala externa garantata de stat reprezinta 7 049,7 mil.lei - 26,71 %.

Structura pe creditori

Analiza datoriei publice externe efective in anul 2006 in functie de creditor arata ca 44,12 % reprezinta datoria contractata cu creditorii multilaterali, 1,97 % reprezinta datoria contractata cu creditorii bilaterali si 18,82 % datoria contractata cu creditorii bonds. Creditorii privati, care includ bancile comerciale, emisiunile de obligatiuni si alte surse, reprezinta 35,09 % din total.

Analiza datoriei publice externe efective in anul 2007 in functie de creditor arata ca 40,80 % reprezinta datoria contractata cu creditorii multilaterali, 1,12 % reprezinta datoria contractata cu creditorii bilaterali si 19,42 % datoria contractata cu creditorii bonds. Creditorii privati, care includ bancile comerciale, emisiunile de obligatiuni si alte surse, reprezinta 38,66 % din total.

Structura pe durata initiala a creditelor

Structura datoriei publice externe dupa tipul dobanzii in 2006 evidentiaza ca 40,99 % din totalul acesteia reprezinta imprumuturile externe contractate cu rata fixa a dobanzii si restul de 59,01% reprezinta imprumuturile externe contractate cu rata variabila a dobanzii.

Structura pe durata initiala a creditelor externe arata ca ponderea cea mai mare o detin creditele cu durata de peste 10 ani - 62,23 %, iar dintre acestea creditele externe contractate direct de stat.

Structura datoriei publice externe dupa tipul dobanzii in 2007 evidentiaza ca 41,13 % din totalul acesteia reprezinta imprumuturile externe contractate cu rata fixa a dobanzii si restul de 58,87 % reprezinta imprumuturile externe contractate cu rata variabila a dobanzii.

Structura pe durata initiala a creditelor externe arata ca ponderea cea mai mare o detin creditele cu durata de peste 10 ani - 64,12 %, iar dintre acestea creditele externe contractate direct de stat.