Scontarea

Scontarea

v    Scontarea este operatiunea prin care posesorul unui efect comercial il vinde la o banca, inainte de scadenta, la valoarea actuala.

v    Rescontarea este operatiunea prin care o banca comerciala vinde bancii de emisiune, inainte de scadenta, efecte comerciale.

v    Taxa de scont este rata dobanzii la care bancile comerciale sconteaza efectele comerciale.

v    Valoarea actuala reprezinta suma pe care o incaseaza posesorul unui efect comercial in momentul scontarii acestuia si se determina ca diferenta intre valoarea nominala la scadenta a efectului comercial si scont.

FORMULE DE CALCUL

Valoarea nominala la scadenta

in cazul in care valoare dobanda aferenta valorii de emisiune este evaluata ca dobanda simpla

in cazul in care dobanda aferenta valorii de emisiune este evaluata ca

dobanda compusa

unde:

VN_s = valoarea nominala la scadenta;

VE = valoarea de emisiune;

i = procentul de emisiune;

t = perioada pe care este emis efectul comercial.

Scontul

unde:

S = scont;

T_x = taxa de scont;

t_s = durata de la scontare la scadenta.

Valoarea actuala

unde: VA = valoarea actuala

OPERATIUNEA DE SCONTARE

Presupunem ca un efect comercial a fost emis la o valoare de emisiune VE, pe o perioada t, cu o rata anuala a dobanzii i, obtinand o valoare nominala la scadenta VN_s. Efectul comercial a fost scontat inainte de scadenta la o valoare actuala VA, cu o taxa de scont T_x.

i, t

Scontare

VE VA VN_S

T_x , t_s

PRELUNGIREA SCADENTEI UNUI EFECT COMERCIAL

Daca posesorul unui efect comercial nu il poate achita la scadenta, el poate solicita prelungirea scadentei.

VE VN_s

VE S₁

VE S₁ S₂

VE S₁ S₂ S₃

Formula de calcul:

unde: = valoarea nominala dupa prelungirea scadentei

Demonstratie:

= VN_s + S₁

= + S₂ = VN_s + S₁ + S₂

= + S_{3 =} VN_s + S₁ + S₂ + S₃

.................

= VN_s + S₁ + S₂ + S₃ + ....+ S_n

............................

serie geometrica de forma

PRESCHIMBAREA MAI MULTOR EFECTE COMERCIALE CU UN

SINGUR EFECT COMERCIAL

Inlocuirea mai multor efecte comerciale cu un singur efect comercial presupune ca valoarea actuala a noului efect comercial sa fie egala cu suma valorilor actuale ale efectelor comerciale.

Formula de calcul:

unde: VN₀ = valoarea nominala a tuturor efectelor preschimbate

Demonstratie:

.............

SCADENTA MEDIE A MAI MULTOR EFECTE COMERCIALE

In cazul in care un investitor detine mai multe efecte comerciale, el poate solicita achitarea tuturor efectelor comerciale la aceeasi scadenta. In acest sens, se determina scadenta medie a efectelor comerciale.

Formula de calcul:

unde: = scadenta medie

Demonstratie:

.........