Analiza situatiei economico-financiare a intreprinderii S.C. RETAIL 3000 S.A.

Analiza situatiei economico-financiare a intreprinderii S.C. RETAIL 3000 S.A.

1.1 Diagnosticul financiar al intreprinderii S.A. "Diverta"

Diagnosticul financiar consta intr-un ansamblu de instrumente si metode care permit aprecierea situatiei financiare si a performantelor unei intreprinderi. În sens general, finalitatea diagnosticului financiar consta in oferirea de informatii financiare atat celor din interiorul intreprinderii, cat si celor interesati din afara acesteia.

Principalele scopuri urmarite sunt:

Ø     aprecierea rezultatelor financiare obtinute;

Ø     examinarea randamentului capitalului investit;

Ø     evaluarea riscurilor;

Ø     masurarea performantelor intreprinderii;

Ø     aprecierea riscurilor la care se expune intreprinderea.

Diagnosticul financiar permite evaluarea situatiei financiare a intreprinderii in functie de trei dimensiuni principale, cum sunt:

Ø       structura financiara;

Ø       lichiditatea;

Ø       rentabilitatea activitatii.

În baza cifrelor din bilant se discuta cu actionarii situatia economica a firmei si se iau masuri pentru revigorarea activitatii intreprinderii.

De regula, diagnosticul financiar este necesar sa se efectueze pe o perioada de cel putin trei ani, folosindu-se datele de evidenta contabila si cele cu caracter financiar, in mod deosebit elementele structurii bilantului si cele ale contului de profit si pierdere.

Patrimoniul intreprinderii reprezinta totalitatea drepturilor si obligatiilor patrimoniale (care pot fi evaluate in bani), apartinand unor persoane   juridice.

În functie de sursele de provenienta, poate fi determinata:

Ø     valoarea reala a patrimoniului intreprinderii ce include bunurile create atat din sursele proprii, cat si din cele imprumutate.

Ø     valoarea neta a patrimoniului exprima numai bunurile economice care provin din surse proprii.

Analiza patrimoniului intreprinderii la valoarea reala se poate efectua, utilizandu-se urmatorul tabel, ca exemplu cu elemente din bilantul contabil.

Tabelul 1.1

Diagnosticul si aprecierea structurii patrimoniului intreprinderii S.A. "Diverta"

la valoarea reala.

Sursa: Tabel elaborat de autor in baza datelor bilantului contabil al S.A. "Diverta".

Datele din tabelul 1.1 ne permit sa concluzionam ca:

Ø    pe parcursul anilor 2006-2008 s-a observat o tendinta de micsorare a activelor pe termen lung in totalul elementelor patrimoniale (reprezentand - 6.18%).

Ø    activelor materiale 79.3% care s-au micsorat fata de anul 2006 cu 6.17%.

Ø    dupa cum observam se apreciaza pozitiv faptul ca activele curente au crescut in 2008 fata de 2006.

Ø    Total cap. 1 : 2742184 (total 2006) - 2615036 (total 2008) = − 127148 (diferenta in minus, 2008 fata de 2006, reprezentand - 6.18%).

Ø    Total cap. 2 : 465780 (total 2006) - 682642 (total 2008) = + 2162862 (diferenta in plus, 2008 fata de 2006, reprezentand + 6.18%).

Patrimoniul intreprinderii poate fi analizat nu numai la valoarea de bilant, dar si la valoarea neta a acestuia.

Patrimoniul net = Total active - Datorii pe termen lung - Datorii pe termen scurt

Marimea patrimoniului net creste in dinamica in urma desfasurarii activitatii economico - financiare eficiente.

În continuare vom calcula patrimoniul net al S.A. "Diverta" si vom studia influenta factorilor asupra modificarii acestui indicator.

Tabelul 1.2

Calculul si analiza factoriala a patrimoniului net.

Sursa: Tabel elaborat de autor in baza datelor bilantului contabil al S.A. "Diverta".

Din calculele efectuate in tabelul 1.2 rezulta ca:

Ø     in anul 2008 S.A. "Diverta" dispune de patrimoniul net in suma totala de 2102 mii lei.

Ø     activele nete, sau micsorat in cursul anilor cu 138067 lei ceea ce caracterizeaza situatia financiara a intreprinderii ca instabila.

Ø     patrimoniul net a scazut cu 138 mii lei.

Diagnosticul si estimarea surselor de formare a patrimoniului, este de o mare importanta in procesul de evaluare. Sursele de finantare in bilantul contabil se reflecta in interiorul pasivului.

Sursele de finantare ale patrimoniului intreprinderii pot fi examinate in baza urmatoarelor compartimente ale pasivului bilantier:

Ø     capitalul propriu;

Ø     datorii pe termen lung (Ex: imprumutul pe 20 ani).

Ø     datorii pe termen scurt (Ex: imprumutul pe 5 ani).

Schimbarile survenite in pasivul bilantului contabil al intreprinderii in perioadele analizate, pot fi redate si analizate dupa urmatorul tabel.

Tabelul 1.3

Structura surselor de constituire a patrimoniului intreprinderii S.A. "Diverta".

Sursa: Tabel elaborat de autor in baza datelor bilantului contabil al S.A. "Diverta".

Din tabelul 1.3 rezulta ca:

Ø     anul 2008 fata de anul 2006 are o abatere de − 6.08%.

Ø     Total cap. 3 : 2239958 (total 2006) - 2101891 (total2008) = − 138067 (diferenta in minus, 2008 fata de 2006, reprezentand − 6.08% ).

Ø     Total cap. 4 : 486322 (total 2008) - 376832 (total2006) = + 109500 (diferenta in plus, 2008 fata de 2006, reprezentand + 3%).

Ø     Total cap. 5 : 709455 (total 2008) - 591174 (total2006) = + 118281(diferenta in plus, 2008 fata de 2006, reprezentand + 3,08%).

Ø     DTS = Debit termen lung.

Ø     DTS = Debit termen scurt.

Capitalul propriu reprezinta marimea ramasa in activele intreprinderii dupa scaderea datoriilor. În mod normal, intreprinderea reuseste sa creasca valoarea capitalului propriu in urma desfasurarii activitatii economice.

Vom efectua analiza marimii si evolutiei capitalului propriu al S.A. "Diverta"

Tabelul 1.4

Analiza marimii si evolutiei capitalului propriu.

Sursa: Tabel elaborat de autor in baza datelor bilantului contabil al S.A. "Diverta".

Informatiile continute in tabelul 1.4 demonstreaza ca:

Ø   S.A. "Diverta" dispune de o marime pozitiva a capitalului propriu in toti cei trei ani.

Ø   datoriile pe termen scurt si pe termen lung in 2008 fata de 2007 au scazut cu 47797 lei ceea ce se apreciaza pozitiv.

În continuare vom studia modificarile survenite in structura capitalului propriu al S.A. "Diverta" in cursul anilor 2006 - 2008.

Tabelul 1.5

Analiza structurii capitalului propriu.

Sursa: Tabel elaborat de autor in baza datelor bilantului contabil al S.A. "Diverta".

Datele tabelului1.5 atesta faptul ca

Ø     componenta capitalului propriu la S.A. "Diverta" este formata din trei elemente:

capitalul secundar - in crestere cu 79.23% din totalul surselor proprii de finantare in anul 2008 (lui i se adauga profitul nerepartizat). Acesta crestere se observa in toti cei trei ani.

capitalul statutar − a crescut de la 66.38% in 2006 pana la 70.74% in 2008 (este cel care este trecut in statutul firmei), el ramane la fel in toti anii.

capitalului propriu − al S.A. "Diverta" este in descrestere.

În continuare vom efectua analiza marimii si evolutiei datoriilor la S.A. "Diverta".

Tabelul 1.6

Analiza marimii si evolutiei datoriilor intreprinderii.

Sursa: Tabel elaborat de autor in baza datelor raportului financiar S.A. "Diverta".

Dupa cum se observa din datele tabelului 1.6:

Ø     la finele anului 2008 totalitatea datoriilor S.A. "Diverta" fata de alte persoane juridice au alcatuit 1196 mii lei.

Ø     daca analizam datoriilor in 2007 - 2008 observam o diminuare a datoriilor totale cu 48 mii lei (1195787 - 1243584) ceea ce se apreciaza pozitiv.

În baza datelor bilantului contabil vom interpreta gradul de indatorare pe termen lung al S.A. "Diverta".

Tabelul 1.7

Analiza stabilitatii surselor de finantare si gradului de indatorare pe termen lung.

Sursa: Tabel elaborat de autor in baza datelor bilantului contabil al S.A. "Diverta".

Din informatiile prezentate in tabelul 1.7 rezulta ca:

Ø     sursele de finantare a S.A. "Diverta" se caracterizeaza prin gradul inalt al stabilitatii: capitalul permanent in 2006, 2007 alcatuieste o parte preponderenta (mai mare de 80%) din totalul pasivelor dar merge usor spre scadere in 2008.

Ø     rata stabilitatii este egala cu 78% ceea ce se apreciaza negativ.

Ø     Rata de indatorare pe termen lung fata de capitalul permanent este 0.19 in 2008 ceea ce se apreciaza pozitiv deoarece nu depaseste 40%.

Lichiditatea se refera la proprietatea elementelor patrimoniale de a se transforma in bani.

Solvabilitatea reprezinta capacitatea intreprinderii de a face fata obligatiilor sale banesti, respectiv de a-si onora platile la termenele scadente.

Ratele de solvabilitate se inlocuiesc reciproc, astfel pentru analiza solvabilitatii este suficient calculul unei singure rate. Toate aceste rate au acelasi sens economic.

Tabelul 1.8

Calculul ratei solvabilitatii al S.A. "Diverta".

Sursa: Tabel elaborat de autor in baza datelor bilantului contabil al S.A. "Diverta".

Dupa calculele efectuate in tabel 1.8 observam ca :

Ø     scaderea acestui indicator dovedeste ca intreprinderea nu are capacitatea de a-si achita obligatiile banesti imediate si departate fata de terti. Asupra acestei scaderi au contribuit factorii ca: totalul activelor cu 89714 si totalul de datorii, care constituie 227781 lei.

Rentabilitatea reprezinta un indicator al eficientei, care exprima capacitatea intreprinderii de a castiga profit.

Rentabilitatea se determina ca raportul dintre efectele economce si financiare obtinute de intreprindere si eforturile depuse pentru obtinerea acestora.

În grupa indicatorilor de rentabilitate se includ:

Ø     rentabilitatea economica (activelor);

Ø     rentabilitatea vanzarilor;

Ø     rentabilitatea financiara.

Vom examina evolutia nivelului rentabilitatii veniturilor din vanzari in comparatie cu realizarile anului precedent.

Tabelul 1.9

Aprecierea dinamicii rentabilitatii veniturilor din vanzari.

Sursa: Tabel elaborat de autor in baza datelor raportului privind rezultatele financiare la S.A. "Diverta".

Din calculele efectuate in tabelul 1.9 putem constata la S.A. "Diverta":

Ø    scadere enorma a nivelului rentabilitatii veniturilor din vanzari (adica la fiecare leu venituri din vanzari intreprinderea a castigat 75.18 bani profit brut, dar in anul 2007-2008 nu a castigat nimic, astfel inregistrand o micsorare de 75.18 puncte procentuale).

Ø    restul indicatorilor in anul 2007 au crescut fata de 2006 si au ramas stabili in 2008, dar aceasta crestere a acoperit doar pierderea dar nu a adus nici un profit.

Vom examina evolutia nivelului rentabilitatii activelor la S.A. "Diverta" in comparatie cu realizarile anilor precedenti.

Tabelul

Aprecierea dinamicii rentabilitatii activelor.

Sursa: Tabel elaborat de autor in baza datelor bilantului contabil si raportului privind rezultatele financiare ale S.A. "Diverta".

Din datele tabelului 1.10 rezulta ca :

Ø     rentabilitatea activelor la S.A. "Diverta" are o tendinta de reducere fata de anul 2006 si 2007.

Ø     in anul 2006 rentabilitatea activelor a atins nivelul negativ de 0.11.

Ø     in 2008 fata de 2007 a mai scazut cu 2.40 ceea ce se apreciaza negativ.

Ø     nivelul rentabilitatii activelor este foarte scazut, ceea ce inseamna ca S.A. "Diverta" utilizeaza neeficient activele sale.

Ø     rentabilitatea financiara reflecta gradul de autofinantare a intreprinderii. Acest indicator se determina prin raportarea profitului net la capitalul propriu al intreprinderii: Rfin - rentabilitatea financiara; PN - profitul net; CPr - capitalul propriu.

La S.A. "Diverta" acest indicator in anul 2008 este negativ deci rezulta ca intreprinderea nu-si poate utiliza capitalul propriu in vederea desfasurarii unei activitati normale de productie adica capitalul propriu nu este folosit in vederea obtinerii profitului.

1.2 Determinarea partilor forte si partilor slabe din activitatea intreprinderii

Efectuand analiza la S.A. "Diverta" in baza datelor din Bilantul contabil cu ajutorul indicatorilor, am depistat puncte slabe si puncte forte, adica orice modificare in situatia financiara a intreprinderii a fost apreciata, fie pozitiv, fie negativ.

Începand cu diagnosticul patrimoniului intreprinderii am constatat urmatoarele aspecte: s-a observat o tendinta de micsorare a activelor pe termen lung, acestea constituind o scadere de 6.81%, iar intreprinderea imobilizeaza resurse financiare in active curente fapt ce nu genereaza profit, insa in acest caz lichiditatea intreprinderii este inalta - intreprinderea poate lua cu usurimta credit pe termen scurt. Dupa rezultatele din tabele observam ca ponderea activelor pe termen lung este de 79.3% iar a activelor curente de 20.7% are loc lipsa intercorelarii atat pentru structura patrimoniului intreprinderii cat si pentru utilizarea lui eficienta.

În aceasta analiza, se vor evalua puctele forte si puncte slabe, riscuri si oprtunitatile firmei, ce isi propune imbunatatirea situatiei existente. De fapt analiza SWOT trebuie sa dea raspunsul la intrebarea "Unde suntem?"

Diagnostic JURIDIC

Diagnostic COMERCIAL

Diagnostic RESURSE UMANE

Efectuand diagnosticul surselor de constituire a patrimoniului intreprinderii S.A. "Diverta" am observat nivelul destul de inalt al dependentei financiare de sursele imprumutate atrase, societatea poate obtine usor credite pe o perioada scurta.

În baza datelor din Bilantul contabil observam valoarea capitalului secundar al intreprinderii S.A. "Diverta" ca fiind cel mai valoros, pentru ca i se poate adauga profitul nerepartizat.

Un efect negativ asupra activitatii societatii poate fi cauzat de, inflatie care duce la: folosirea neeficienta a resurselor disponibile, micsorarea capacitatii de cumparare, plata cu intarziere catre furnizori etc.  Societatea poate sa justifice pierderile dotorita inflatiei.

Din punctul de vedere al rentabilitatii intreprinderea se apreciaza negativ. Daca in 2006 rentabilitatea veniturilor calculata in baza profitului brut era de 75.18%, adica societatea castiga 75.18 bani profit brut, in anii 2007 si 2008 nivelul rentabilitatii a cunoscut o scadere enorma, inregistrand o micsorare de 75.18 puncte procentuale in urma careia intreprinderea nu castiga nimic.

Printre obiectivele care se cuprind in linia de dezvoltare a fiecarei unitati economice, nu pot sa lipseasca deciziile financiare, dorinta conducerii intreprinderii de a realiza un echilibru financiar pe fondul unor procese de consum si de productie capabile sa faca fa a concurentei,  fiscalitatii si nivelului ridicat al inflatiei.

1.3. Selectarea optima a surselor de finantare la intreprinderea S.A. "Diverta"

În viziunea noastra, principalele criterii pentru alegerea surselor de finantare ale intreprinderii S.A. "Diverta" ar fi: costul finantarii; rentabilitatea financiara; platile reale; excedentul fluxului de lichiditati; garantiile cerute de creditor; modul si termenele de ram bursare; costul indatorarii.

Pentru a determina costul unei surse de finantare trebuie comparat capitalul pus la dispo zitia intreprinderii si ansamblul sumelor pe care aceasta trebuie sa le verse catre : bugetul de stat si furnizori.  Daca intreprinderea este rentabila, iar rata rentabilitatii este superioara este indicat intre prinderii apelarea la credite, pentru finantarea proiectelor rentabile.

Concluzia care se desprinde din cele relatate este ca managerii financiari au obligatia sa aleaga acele costuri, care implica cele mai mici obligatii de plata, fiind, totodata,   si o protect tie impotriva riscului financiar.

Masuri de imbunatatire a activitatii de finantare a

intreprinderii.

În urma analizei diagnosticului in cadrul activitatii intreprinderii S.A. "Diverta", putem sa propunem urmatoarele:

Ø     Modificarea structurii activelor in care sa nu predomine sursele imprumutate, ci sursele proprii de finantare, pentru ca riscul financiar sa fie usor de inlaturat.

Ø     Majorarea patrimoniului cu destinatie de productie, pentru ca acesta sa mareasca in rezultat volumul activitatii intreprinderii.

Ø     Marirea capitalului propriu si capitalului social pentru a crearea unei rezerve care sa duca la cresterea profitului.

Fara indoiala activitatea de finantare reprezinta o problema majora pentru orice intreprindere indiferent de marimea acesteia. Am constat ca la nivelul intreprinderilor sunt probleme in ceea ce priveste mecanismul de finantare.

În opinia noastra remedierea acestor aspecte negative trebuie facuta punctual si vizeaza urmatoarele masuri :

masuri cu privire la identificarea nevoii de finantare: analiza si previzionarea nevoii de finantare pe termen scurt, mediu si lung, din care sa rezulte necesarul de finantare; intocmirea unor studii de fezabilitate si evaluare acolo unde este cazul.

masuri cu privire la identificarea costului finantarii: identificarea si analizarea impactului pe care il are costul finantarii asupra intreprinderii; analiza gradului de indatorare si a pragului acestuia pe diferite scenarii de costuri.

selectarea surselor de finantare: identificarea efectiva a sursei de finantare cu costul cel mai mic.

masuri cu privire la intocmirea tabloului fluxurilor de numerar: evidentierea detaliata si etapizata a veniturilor si cheltuielilor pe categorii de operatiuni.

Acestea sunt unele din masurile pe care noi le consideram necesare pentru ca activitatea financiara sa se imbunatateasca si sa permita cresterea performantelor la nivel de intreprindere.

CONCLUZII

Efectuarea diagnosticului financiar, desi are un caracter static, permite o buna evaluare a starii de sanatate economica, asigura constatarea din timp a starii de slabiciune si poate constitui punctul de plecare pentru declansarea unui ansamblu de masuri pentru redresarea viitoare si dinamizarea activitatii. Diagnosticul structurii financiare are ca obiect analiza retabilitatii financiare.  Apreciind dinamica rentabilitatii activelor observam ca aceasta valoare este negativa si ca are o tendinta de reducere in anul 2008 fata de 2006, de aici rezulta ca intreprinderea inregistreaza pierderii. La S.A. "Diverta" acest indicator in anul 2008 este negativ deci rezulta ca intreprinderea nu-si poate utiliza capitalul propriu in vederea desfasurarii unei activitati normale de productie adica capitalul propriu nu este folosit in vederea obtinerii profitului.

Analizand diagnosticul intrepridrerii S.A. "Diverta" am observat ca intreprinderea nu face fata cererii creditorilor sai de a-si onora la termen obligatiile. Pentru a se evita aparitia acestor situatii nedorite, este necesar ca intreprinderea sa dispuna de un nivel optim de mijloace banesti, care sa permita evitarea blocajului in circuitul financiar, insolvabilitatii si, implicit, falimentului. Volumul foarte redus al capitalului societatii va genera in mod obligatoriu apelarea la alte surse de finantare, care, in afara de credite bancare sau credite comerciale, in cea mai mare parte a lor, se realizeaza prin imprumuturi acordate de actionari. Aceste retrageri de sume vor influenta direct echilibrul bilantier.

De obicei, diagnosticul este efectuat numai in caz de grave dificultati sau cand cineva cere o astfel de lucrare. Independent de rezultatele inregistrate de intreprindere sau de desfasurarea evenimentelor, elaborarea unui diagnostic financiar trebuie sa aiba loc periodic.

Diagnosticul financiar identifica factorii favorabili si nefavorabili care vor afecta activitatea viitoare a intreprinderii.

De cele mai multe ori informatiile diagnosticului financiar trebuie completate cu informatii referitoare la mediul extern al intreprinderii (starea economiei, a sectorului de activitate), informatii referitoare la potentialul tehnic si uman, potential comercial si juridic, managementul intreprinderii (informatii dependente de intreprinderi). Toate aceste elemente influenteaza performantele financiare ale intreprinderii determinand, in final, competitivitatea acesteia.

În prezent se pune un accent tot mai important pe valoarea prefesionala, competenta si creativitate si se afirma ca omul se afla in centrul atentiei organizatiei, firma reusind intotdeauna numai prin puterea oamenilor sai.