Analiza lichiditatii si solvabilitatii intreprinderii

Analiza lichiditatii si solvabilitatii intreprinderii

Problema lichiditatii si solvabilitatii firmei este suficient de complexa, deoarece tratata diferit in literatura de specialitate, creindu-se uneori confuzii.

Lichiditatea se refera la propietatea elementelor patrimoniale de a se transforma in bani, aceasta putand fi si un criteriu de grupare a posturilor in bilant. Astfel in teorie si practica economica terminul de lichiditate se refera la bilantul contabil, la active. Lichiditatea bilantului contabil reprezinta capacitatea intreprinderii de a-si achita datoriile pe termen scurt. Deci, lichiditatea reprezinta raportul intre elementele de activ, in sensul ca se poate stabili cat din valoarea activului se afla sub forma lichida in conturile de disponibilitati banesti, si cat pot sa devina lichide imediat.

Solvabilitatea este o notiune mai vasta si reprezinta capacitatea intreprinderii de a face fata datoriilor pe o perioada mai lunga de timp. Aici, intervine comparatia dintre elementele de activ si pasiv, respectiv disponibilitatile si obligatiile.

Este evident faptul ca intreprinderea este solvabila daca are disponibilitati de mijloace de plata. Pornind de aici, s-au construit diferiti indicatori, care includ ambele notiuni, fiind folosite in scopuri diferite. Asa de exemplu in momentul declararii starii de faliment se poate calcula gradul de lichiditate existent, ca raport intre activele lichide si care pot deveni lichide catre datoriilor totale.

In cadrul studiilor de evaluare economica, in special in cazul transmiterii dreptului de proprietate, practica recomanda folosirea urmatorilor indicatori: Solvabilitatea generala

Active circulante

Solvabilitatea generala ═ ───────────

Datorii curente

Se apreciaza ca valoare minima admisa ce poate varia intre 1,2 - 1,8.

Solvabilitatea globala

Active circulante + Active fixe

Solv.globala ═ ──────────────

Datorii Totale

Rata solvabilitatii

Pe lange acesti indicatori calculam si rata solvabilitatii, care reprezinta raportul dintre capitalul propriu si totalul capitalului. Indicatorul dat se calculeaza in procente

Capitalul propriu

Rata solvabilitatii * 100% ≥ 50%

Total Capital

In cadrul intreprinderii date evolutia indicatorilor mentionati se prezinta astfel:

Tabelul6

Calculul coeficientilor solvabilitatii

Sursa: elaborat in baza raportului financiar (anexa 1)

Marimea si evolutia indicatorilor, arata ca intreprinderea, din punct de vedere al solvabilitatii, se afla la limita inferioara a acceptabilitatii, fara a fi alarmata. Daca intreprinderea va continua activitatea sa in acest ritm atunci nu va avea de suferit pagube semnificative. Totodata observam ca intreprinderea SC MHP IMPORT EXPORT SRL nu are datorii pe termen lung privind creditele bancare, deci firma data se finanteaza din surse proprii.

Lichiditatea reprezinta capacitatea intreprinderii de a-si transforma activele sale in mijloace banesti cu costuri de  transfer reduse. Asfel cunoastem cativa indicatori ai lichiditatii, acestea sunt:

Lichiditatea imediata - ne arata capacitatea intreprinderii de a-si achita datoriile pe termen scurt din contul mijloacelor banesti.

Mijloace banesti

MB

L. imediata

Datorii TS

Cointeresati in calculul lichiditatii imediate suntbancile comerciale sau creditorii.

Lichiditatea intermediara

MB + Creante TS

L. intermediara

Datorii TS

Limitele in care se incadreza indicatorul dat sunt: 0,5 - 0,7. In calculul acestui indicator sunt cointeresati furnizorii.

Lichiditatea curenta

Active curente

L. curenta

Datorii TS

Indicatorul dat se incadreaza in limitele 1 - 2,5. In calculul lichiditatii curente sunt cointeresati investitorii intreprinderii.

Introducem datele in tabel:

Tabelul 7

Calculul coeficientilor lichiditatii

Sursa: elaborat in baza raportului financiar(anexa 1)

Din tabelul dat, observam ca nivelul coeficientului lichiditatii absolute la finele perioadei precedente este de 0,095, deci intreprinderea a fost capabila sa-si achite numai 9,5% din datoriile pe termen scurt, aceasta fiind mult mai mic de marimea optima de 20%. In cazul dat bancile comerciale nu vor acorda credite pe termen scurt. Observam insa ca la finele perioadei de gestiune nivelul acestui indicator a crescut ajungand la 0,34; aceasta constituind 34%. In cazul acesta intreprinderea intrece nivelul optim si deci creditorii vor acorda imprumuturi intreprinderii analizate. Totodata se observa faptul ca lichiditatea intermediara intrece cu mult limitele stabilite, fiind in anul 2006 de 1,153, iar in anul 2007 de 1,491. Aceasta ne arata ca intreprinderea dispune de prea multe creante pe termen scurt, si nu poate influenta asupra datorantilor cu scopul de a-si intoarce banii.

Valorile coeficientului lichiditatii totale arata ca intreprinderea atat la inceputul, cat si la sfarsitul perioadei raportate este capabila sa-si achite datoriiile sale numai mobilizand toate activele curente. In acest caz solvabilitatea intreprinderii "Intranex" este asigurata. Luand in considerare ca nivelul cerut, 1 - 2,5 al acestui indicator este cu mult mai inalt decat cel real, care in perioada precedent este de 1,154 iar in cea curenta de 1,4956, astfel ivinduse o crestere a acestui indicator, totusi potentialii investitori nu vor risca sa-si investeasca mijloacele financiare libere, deoarece diminuarea marimii coeficientului analizat semnifica existenta la intreprinderea analizata a structurii nerationale a activelor intreprinderii si apare riscul de a transforma investitiile financiare plasate in mijloace inghetate.