PROIECTII FINANCIARE SI INDICATORI FINANCIARI

1. Prognoza vanzarilor (si evolutia utilizarii capacitatilor de productie)

Este cea mai importanta parte a proiectiei financiare. Se va face proiectia angajamentelor de vanzari (produse facturate) si nu a incasarilor in numerar. Se face prin considerarea prognozei utilizarii capacitatilor de productie existente precum si a celor ce fac obiectul proiectului din studiul de fezabilitate corelate. Se va argumenta, cu referiri la (Pre)contractele de vanzare/cumparare, anexate la cererea de finantare.

Se va realiza o proiectie a vanzarilor in unitati fizice, urmata de una in unitati valorice in preturi constante la data depunerii cererii de finantare, urmand modelulul:

Tabel 4

Proiectia trebuie transpusa intr-un tabel similar cu cel din sectiunea F.2. Daca solicitantul considera ajutator, proiectiile pot fi despartite pe luni calendaristice.

Atentie !: Se vor face doua tipuri de proiectii pentru acelasi orizont de timp, la nivel de firma, una pentru vanzarile solicitantului fara proiectul nou, respectiv una cu luarea in calcul a influentelor proiectului nou la nivelul vanzarilor firmei.

2. Prognoza cheltuielilor de exploatare (inclusiv, cheltuielile cu personalul, cu utilitatile, cu materia prima, cu amortizarea)

Toate cheltuielile se vor inregistra pe baza angajamentelor de plata (si nu a platilor efective).

Utilizand acelasi format de tabel, se vor prezenta distinct si detaliat pe sub-categorii, urmatoarele categorii de cheltuieli :

Cheltuieli materiale - total, va include, cheltuieli cu materiile prime, materiale, combustibili, energie electrica si apa;

Cheltuieli cu amortizarea. Se vor lua valorile de intrare in inventar, cu respectarea normelor contabile de amortizare a mijloacelor fixe.

Cheltuieli cu personalul nou angajat. Se vor prezenta detaliat categoriile de personal si nivelul corespunzator de salarizare (incluzand toate tipurile de cheltuieli cu personalul).

Cheltuieli cu lucrari si servicii executate de terti.

Atentie!: Se vor face doua tipuri de proiectii pentru acelasi orizont de timp, la nivel de firma, una pentru cheltuielile solicitantului fara proiectul nou, respectiv una cu luarea in calcul a influentelor proiectului nou la nivelul cheltuielilor firmei.

3. Analiza pragului de rentabilitate

Se vor relua rezultatele calculelor din studiul de fezabilitate cu indicarea gradului de utilizare a capacitatii nou proiectate la care se atinge pragul de rentabilitate.

4. Proiectia contului de profit si pierdere

Informatiile de la sectiunile 1 si 2 vor fi agregate in urmatorul model de proiectie a veniturilor si cheltuielilor aferente proiectului: (Q = trimestru de la punerea in functiune a investitiei, Y = an de la punerea in functiune a investitiei).

Atentie !: Intrucat toate proiectiile financiare vor fi in preturi constante la momentul intocmirii studiului de fezabilitate, referirea la valori in Euro se face prin simpla impartire a valorii corespunzatoare in Lei la rata de schimb Lei/ Euro a Bancii Centrale Europene din momentul intocmirii studiului de fezabilitate.

Tabel 5

5. Indicatori financiari

Neincadrarea oricaruia din urmatorii indicatori in limitele prevazute mai jos va insemna nerespectarea sub-criteriului de eligibilitate 5 - respectarea nivelurilor indicatorilor financiari prevazuti la sectiunea 5

1. Rezultatul din exploatare cu proiect (linia 14P) sa fie pozitiv pentru orice an de previziune incepand cu al doilea an de la punerea in functiune a investitiei.

2. Profitul net incremental sa fie pozitiv pentru orice an de previziune incepand cu al doilea an de la punerea in functiune a investitiei.

3. Durata de recuperare a investitiei <10 ani. Se calculeaza ca fiind numarul de ani (si luni) in care valoarea totala a investitiei este recuperata din profitul net incremental. Se considera ca premisa de lucru faptul ca nivelurile indicatorilor din contul de profit si pierdere previzionat se stabilizeaza incepand cu al cincilea an de la punerea in functiune a obiectivului. Astfel, se va deduce din valoarea totala a investitiei suma profiturilor nete incrementale pe primii cinci ani (orizontul de previziune), iar valoarea ramasa se va imparti la profitul net din al cincilea an. Produsul astfel rezultat se va aduna cu cinci si se va obtine durata de recuperare a investitiei.

4. Rentabilitatea capitalului investit - RCI (profit net incremental/ total valoare a proiectului) >15% in oricare an de utilizare a capacitatii noi proiectate (in cadrul proiectului) peste pragul de rentabilitate.

5. Gradul de acoperire a cheltuielilor financiare. Raportul Rezultat incremental din exploatare/ Cheltuieli financiare incrementale (obtinute din diferenta valorilor liniilor 20P-20) sa fie supraunitar.